今日科技板块再度强势大涨，两市同步放量，很多人开始疑问：科技是不是彻底见底、新一轮行情来了？

其实本轮科技反弹我提前明确预判过：当前位置本身就具备技术性反弹与筹码换手的需求。上周我重点强调，科技企稳只看两大核心方向：CPU光电封装与存储芯片。而本轮行情完全贴合预判，两大赛道均在长期关键支撑位稳住盘面，今日终于迎来集中反弹修复。

从量能节奏来看，早盘市场整体缩量平淡，下午资金集中回流，单日放量超2000亿，盘面情绪瞬间回暖，很多人认为科技已经企稳反转。但这里我把底层逻辑给大家讲透，内容非常关键，一定要认真理解。

首先厘清本轮科技大跌的根本原因：并非产业逻辑走弱，也不是企业业绩下滑，核心只是前期赛道拥挤度极致偏高。当市场所有资金扎堆科技，无新增资金接力，场内只剩存量博弈，最终引发资金踩踏式调整。

我昨日重点讲过一组关键数据：当前科技拥挤度仅下降10%，但股价已经跌去50%。这就意味着，下跌空间早已过度释放，现阶段最需要的不是继续杀跌，而是充分筹码换手：让高位看空离场的资金、低位看多进场的资金充分交换筹码，才能沉淀出新的震荡中枢与后续方向。

目前市场最大特征就是严重分歧：今天进攻端的CPO科技领涨两市，同时防守端的CRO医药同样强势领涨。进攻、防守同步走强，是典型的行情犹豫信号，说明资金并未形成统一做多共识。

因此我的核心判断不变：科技这波只是超跌反弹，并非趋势反转。反弹遇压依旧需要规避，科技整体环境已经彻底改变，很难再复刻6月之前的单边主升行情。

未来科技赛道，只有拥有自主知识产权、业绩持续超预期的极少数标的，能够走出独立新高行情。根据我的模型统计，这类优质个股占比不超过整个科技板块的5%，绝大多数科技股依旧是震荡修复格局。

再看消息面驱动：近期英伟达官宣CPU量化推进，叠加惠普等海外大厂小批量采用国产存储芯片，带动存储板块下午逆转翻红。但这类纯消息刺激的拉升，持续性偏弱，很难走出趋势性行情。

相对而言，CPU光电封装今日大阳线已经奠定短期底部，明天还有惯性冲高动能。但从中长线维度，当前位置已经不适合新增资金重仓布局。

最后给到大家明日核心观测点位：
上证指数关键支撑 3815点
科创50关键支撑 1590点
创业板关键支撑 3325点

三大指数今日全部站稳关键位置，明日重点观察能否持续守稳，以此判断反弹延续力度，顺势做好应对即可。（谋老师）