天使投资人、资深人工智能专家郭涛向记者分析称，“存储是半导体周期属性最强的赛道，波动根源来自供需错配与商品属性叠加。存储芯片标准化程度高，价格完全跟随库存、产能变化，完整周期通常三至四年循环运转。”
在他看来，当前行业景气由AI算力需求拉动，海外巨头优先将产线倾斜高价值HBM，通用DRAM供给收缩，推动芯片涨价、企业盈利大幅改善。但新建晶圆厂建设、产能爬坡需要一年半至两年，本轮高利润阶段各大厂商同步加码扩产，新增产能将集中在2027至2028年释放，供需格局会快速转向宽松，价格与企业利润同步承压。AI虽带来长期增量需求，但无法彻底抹平周期波动，只会拉长景气区间，不会改变行业涨跌循环的底层规律。长鑫作为国内唯一规模化DRAM厂商，同步受益国产替代与AI红利，不过企业产能扩张节奏同样会跟随行业周期调整，业绩波动会完全贴合产业冷暖变化。
二级市场投资上，郭涛认为，估值层面存在明显情绪泡沫，市场短期炒作叠加国产、AI双重溢价，上市首日股价大幅偏离合理区间，当前估值已经提前透支未来两年行业景气预期，一旦存储价格出现松动，估值会快速回归中性水平。他提醒，新股流通盘占比极低，短线游资炒作结束后抛压集中，普通散户不宜追高入场，需要理性区分长期国产成长空间与短期情绪炒作行情。芯片半导体行情 存储芯片价格 半导体AI行情 半导体发展规律 半导体周期规律 半导体轮动 半导体周期分析