存储巨头出现严重分化，产业链位置决定本轮盘面强弱今日存储板块行情两极分化，兆易创新仅小幅回落，江波龙、佰维存储大幅下挫，佰维存储盘中跌幅超15%，江波龙下跌9.38%，短期调整幅度显著。从业绩层面来看，下跌标的是没有问题的。江波龙披露半年报预告，2026年上半年归母净利润预计92‑110亿元，同比暴涨62204.03%‑74393.95%；一季度净利润38.62亿元，二季度单季利润53.38‑71.38亿元，环比增长38%‑84%。佰维存储暂未发布半年报预告，但一季度营收同比上涨341.53%，净利润28.99亿元，盈利表现亮眼。

今天江波龙、佰维存储大跌的原因一，7月16日长鑫科技开启线下打新，本次募资295亿元，是今年A股规模最大的IPO，冻结资金2万亿左右。公募、社保等机构为参与网下配售，卖出持仓兑现资金，前期涨幅巨大、交易活跃的江波龙、佰维存储成为减持首选。二，产业链分工不同，使得市场对后续周期前景预期分化。江波龙和佰维存储属于中游模组厂商，自身并不生产晶圆颗粒，芯片原料全部向上游采购。一季度行业景气阶段两家企业大规模囤货，佰维存储存货由78.68亿元增至120.69亿元，环比增长53.39%，江波龙同样大量备货。如今市场预判后续存储芯片涨价放缓，倘若DRAM价格滞涨甚至下跌，前期囤积的存货会面临减值隐患，周期收益大概率缩水，资金提前规避潜在风险。兆易创新和模组企业截然不同，它是上游芯片设计公司，采用Fabless轻资产模式，深度绑定长鑫科技，自研利基‑DRAM交由长鑫代工，还持有长鑫科技股份，长鑫上市就会有不错的投资收益。除去存储业务，NOR‑Flash、汽车MCU发展稳健，形成第二增长曲线，业绩并不完全依赖存储涨价周期，抗周期能力远超中游企业。

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