中企前脚拆掉镍铁烧结炉，8000 公里海运回国，后脚，印尼就请来了莫迪，要建合资公司搞矿产加工。印尼则期待印度资本 “挑起大梁”，填补部分空间并多元化合作伙伴，同时保持对产业链的控制权。

2026 年 6 月底，印尼苏拉威西岛莫罗瓦利港口区，一台二十多米高的镍铁烧结炉被工程团队拆解成数百个零部件，逐一编号、做防锈防震封装，分批吊装上两艘远洋货轮。

这套设备当年原始投资超过 3.5 亿元，当地收购方开出的废铁价不到八千万元。中资企业宁愿花上亿元运费，跨越八千公里海路把它运回国内，也不愿就地折价处理。

这些零部件运回国内后，九成以上可以直接重组投产，相当于把一条跑通了的成熟产线整体平移。而留在当地，就等于把核心技术底牌拱手让人。

从 2026 年初开始，印尼接连出台三项镍产业新政，层层加码挤压外资利润空间。先是把全国镍矿年度开采配额从 3.79 亿吨砍到 2.6 亿吨，其中中资集中的韦达贝矿区配额直接从 4200 万吨暴跌至 1200 万吨，降幅高达 71%。

紧接着在 4 月 15 日生效的部长令中，镍矿基准价修正系数从 17% 猛提至 30%，还首次把钴、铁、铬等伴生金属纳入计价体系，低品位湿法镍矿的基准价涨幅超过 132%，冶炼成本瞬间翻倍。

最后一招更狠，要求资源出口企业将外汇收入存入印尼国有银行锁定一年，直接冻结了企业的现金流。

印尼的算盘打得很明白，过去十年，中资企业累计投入超 140 亿美元，在印尼从零建起了完整的镍冶炼产业链，厂房、电厂、港口配套都是搬不走的沉没成本。印尼笃定企业受制于巨额固定资产，只能忍气吞声接受新规，让出更多利润甚至转让技术。

只是这一次，印尼低估了中企的决心。

除了拆除核心设备，多家头部企业还同步启动了减产、暂缓新增投资的操作。华友钴业等企业先后公告部分产线临时停产检修，整个印尼镍铁行业开工率从八成一路跌到六成左右。

就在中企撤场的余波还未平息时，印尼火速迎来了印度总理莫迪。2026 年 7 月 9 日，莫迪到访雅加达，两国一口气签下 16 份双边协议，其中最受关注的就是矿产加工领域的合作。

印度最大国有钢铁公司 SAIL 与印尼喀拉喀托钢铁签署谅解备忘录，计划在印尼本土合资建设不锈钢板坯生产线，成品优先运回印度市场。

印尼官方毫不掩饰对印度的期待，能矿部长公开表示，印度将成为印尼矿产下游产业的主要合作伙伴。明眼人都看得出来，印尼这是在快速补位，用印度资本填补中资收缩留下的空间，更重要的是，通过引入新玩家实现合作伙伴多元化，避免过度依赖单一国家，从而牢牢握住产业链的主导权。

站在印度的角度，这笔合作也有足够的动力。莫迪政府定下了 “EV30@30” 目标，力争 2030 年电动汽车占新车销量的 30%，而镍占动力电池成本的两成以上。

印度本土镍资源极度匮乏，电池级镍原料几乎完全靠外部供应。印尼坐拥全球近一半的镍储量，是印度眼下最现实、最稳定的来源。

这次合作还捆绑了防务订单，印尼计划采购印度与俄罗斯联合研制的 “布拉莫斯” 超音速巡航导弹，相当于用资源市场换军贸合作，两边各取所需。

只是热闹归热闹，印度能不能真的 “挑起大梁”，还要打一个大大的问号。

2025 年印尼镍产品出口中，流向中国的占比超过九成，流向印度的只有 5% 左右，体量连中资的零头都不到。印度的钢铁巨头有丰富的铁矿冶炼经验，但在镍矿冶炼尤其是低品位红土镍矿的湿法冶炼技术上，积累远不如中国企业。

目前双方签的还只是谅解备忘录，具体投资规模、产能规划、技术方案全都没有落地，距离真正投产还有很长的路要走。

更现实的问题是，印尼这套 “先引资建产业链，再收紧政策分蛋糕” 的操作，已经在国际投资圈留下了政策不稳定的名声。印度资本进去之后，会不会重走中资的老路，谁也说不准。

回头看这一连串事件，每一步都踩着精准的利益节点。印尼想当镍行业的 “欧佩克”，靠资源禀赋拿住定价权；中国企业用脚投票，守住技术底线不做被动挨打的冤大头；印度想借机补上供应链短板，顺便扩大在东南亚的影响力。

这就是全球资源博弈最真实的样子，所有看似戏剧性的巧合，本质上都是各方算过账之后的必然选择。而这场围绕镍矿的博弈，大概率还会随着新能源产业的扩张，继续演下去。