美国、以色列与伊朗之间的军事行动持续升级，同时外交谈判陷入僵局，处于“边打边谈但互不让步”的状态。特朗普多次公开警告伊朗“尽快认真谈判，否则将付出严重代价”，甚至暗示如果谈判继续停滞，美国可能发动包括地面部队和大规模轰炸在内的“最后一击”。与此同时，美国通过巴基斯坦传递了一份15点的和平方案，并维持“谈判仍在进行”的官方表态，但伊朗方面不仅公开拒绝，还提出反条件，包括要求停止军事打击、获得战争赔偿以及承认其对霍尔木兹海峡的控制权，双方立场差距极大。

在战场层面，冲突并未降温，反而持续扩散。以色列宣布已“精准清除”伊朗革命卫队海军指挥官阿里雷扎·坦西里，称其直接负责在霍尔木兹海峡布雷和封锁航道；但伊朗尚未确认其死亡。与此同时，以色列对伊朗伊斯法罕等地基础设施发动打击，造成住宅受损；伊朗则持续向以色列及美方目标发射导弹和无人机，并对阿联酋等海湾国家造成溢出影响，例如阿布扎比因拦截导弹残骸导致人员伤亡。此外，伊朗对阿联酋的攻击强度有所下降（首次未发射弹道导弹），但整体威胁仍在。

能源与航运成为本轮冲突的核心焦点。霍尔木兹海峡实际上处于“被封锁状态”，伊朗甚至起草法律，拟对通过该水道的船只收取费用（市场传闻高达200万美元），以强化其控制权。在此背景下，全球能源供应受到严重冲击：布伦特原油价格升至100–106美元/桶，创下自1990年以来最大月度涨幅，美国汽油价格逼近每加仑4美元。与此同时，伊朗反而从中获利——由于其他产油国出口受阻，其原油仍通过霍尔木兹出口，价格折扣收窄，收入显著增加。

战争的经济外溢效应迅速扩散至全球多个领域。航空业首当其冲：卡塔尔航空等中东航司取消数千航班、收入大幅下滑，并与飞机租赁公司谈判延迟或减少租金支付；同时，由于航线绕行和空域关闭，亚欧航线机票价格飙升，部分航线涨幅高达560%。能源冲击也引发各国紧急应对：英国重启乙醇工厂以避免二氧化碳供应短缺，日本释放战略石油储备，东南亚国家提高燃油价格或调整补贴政策，印度甚至重新进口伊朗液化气以缓解短缺。

金融市场和宏观层面同样受到冲击。贝莱德高管警告投资者低估战争风险，认为冲突可能拖累全球经济增长多达2个百分点，并推高通胀水平。与此同时，大宗商品市场出现典型“战争交易”：油价大涨、铜等增长敏感资产下跌，黄金走势受美元影响出现波动。美国政府内部甚至开始测算“油价升至200美元/桶”的极端情景对经济的冲击，显示对长期冲突的担忧正在上升。

在地缘政治层面，这场战争已经影响到更大的国际关系结构。中美峰会被推迟至5月中旬，表明美国需要优先处理中东局势，而中国因是伊朗的重要石油买家，成为潜在关键变量。此外，中国官方在博鳌论坛上呼吁通过政治手段解决争端、反对“霸权主义和强权政治”，但未直接点名美国，体现出一种相对克制但立场明确的态度。