大摩报告预测算力爆炸式增长，中国AI云市场2024年到2029年复合增长率（CAGR）预计高达72%，规模从人民币150亿增长到2180亿元。 算力需求激增是不容争辩事实，AI应用落地越多，Token消耗量就越大，AI模型越好用，Token消耗量也越大，而应用落地的增长、大模型的迭代都是确定趋势。算力激增对相关企业带来两大好处，一是规模扩张空间大，二是供不应求带来涨价机会。供不应求商家才有底气涨价，2月份亚马逊、甲骨文等巨头就提高算力存储服务价格了，现在国内的阿里、腾讯和百度也涨价了。 AI数据中心和云服务商处于高景气周期，但并不意味着标的估值会一步到位，所以前期一波行情后回调幅度还是很大的，不少高位接盘的还被套着，昨天追涨的今天再次被套。现在A股资金结构变了，量化逐步成了主导，其是不管业绩不管估值不管基本面的，更不会推动趋势性的行情，只喜欢波动和活跃成交，做短差获利，所以追涨杀跌容易被割。 算力赛道还是被看好的，拉长时间来看，景气行业增长，企业业绩提升是确定的，估值也会得到提升，量化只能影响短期走势。但看好要做到却很难，前期买入数据中心的套近20%了，这有多少人能承受？这就考验心态了。