国际油价持续走高，早盘美原油再度上涨2%，成功站上100美元关口。周末欧美股市集体收跌，美股道琼斯、纳斯达克均出现明显回落，欧洲主要市场同样全线走弱，离岸人民币汇率维持在6.9附近，外部市场整体偏空。上周五A股已提前调整，沪指低开低走下跌33点，失守4100点整数关口与20日均线，连续两日收阴。不过指数并未出现放量破位大跌，沪市成交额仍保持在万亿元级别，资金面未出现明显恐慌出逃。短期来看，大盘尚未完全转入极端弱势，今日大概率延续弱势整理节奏，若本周能重新收复20日均线，指数仍有重回震荡上行的可能。

军工板块在连续调整后，有望迎来反弹契机。近期军工电子、军工信息化、大飞机等细分方向持续走弱，多数题材走出三连阴调整格局。中东地缘紧张局势为军工提供短期催化，而商业航天题材则构成中期利好支撑。SpaceX预计3月提交IPO申请，7月前登陆美股，市场对其估值预期高达1.5万亿美元，相关利好尚未完全兑现。在此背景下，军工板块的阶段性回调，反而为资金提供了更好的低吸机会，短期调整越充分，后续反弹空间与动能也越充足。

医药板块同样具备中长期配置价值，高盈利医药蓝筹与绩优标的值得重点跟踪。近期超跌医药股已出现止跌企稳迹象，虽然化学制药、生物制品、医疗器械等方向反弹力度有限，但板块内部高毛利、低估值、股价滞涨的优质公司，在震荡市中具备明显防御属性与长期成长空间。尤其是经历深度调整、业绩持续稳健增长的医药龙头与绩优标的，估值与股价已处于相对低位，长期投资价值突出，是当前市场环境下值得耐心布局的方向。