电力产业链——电网设备

本次梳理围绕“十五五”规划“非化石能源十年倍增”目标，梳理电力产业链八大细分赛道，电网设备是新型电力系统的核心硬件支撑，受益新能源并网、特高压建设与智能电网升级，覆盖特高压、智能配电、电缆、保护控制等环节，相关龙头企业将充分分享电网现代化改造的成长红利。个股梳理分析1. 特变电工：特高压+光伏+煤炭多业务布局，特高压变压器、换流阀等核心设备技术领先，受益“十五五”特高压建设与新能源并网需求，特高压设备订单饱满，光伏与煤炭业务协同支撑业绩，是电网设备核心标的。2. 中国西电：特高压设备龙头，主营特高压变压器、断路器、换流阀等，国内特高压市场份额领先，技术壁垒高，受益新型电力系统与特高压扩容，设备订单随电网升级稳步增长，是特高压核心设备企业。3. 思源电气：电力设备综合企业，覆盖变压器、电抗器、继电保护等，产品应用于特高压、智能配电场景，受益电网升级与新能源并网，技术实力雄厚，客户覆盖主流电网企业，业绩随电网投资增长稳步抬升。4. 国电南瑞：智能电网龙头，主营电网自动化、继电保护、储能系统等，技术壁垒全球领先，覆盖特高压、配网自动化全场景，受益新型电力系统与智能电网建设，订单与业绩持续高增，是电网信息化核心标的。5. 中天科技：海缆+电网设备+新能源综合企业，主营电力电缆、海缆、光通信等，特高压海缆技术领先，受益海上风电并网与特高压建设，海缆与电网设备业务协同，业绩随新能源并网需求稳步增长。6. 正泰电器：低压电器+光伏+储能综合企业，低压电器市占率国内领先，布局智能配电、光伏逆变器等，受益电网智能化改造与新能源分布式并网，多业务协同支撑业绩，是低压电器与智能配电核心标的。7. 宏发股份：继电器龙头，主营电力继电器、新能源继电器等，技术壁垒高，客户覆盖电网、新能源车企等，受益电网智能化与新能源并网需求，继电器业务随电网升级与新能源扩张稳步增长。8. 金盘科技：干式变压器龙头，主营干式变压器、电抗器等，应用于特高压、新能源并网场景，技术适配高可靠性需求，受益电网升级与新能源装机，产品出口海外，业绩随电网投资与海外需求稳步提升。9. 亨通光电：海缆+光纤光缆+电网设备综合企业，特高压海缆与电力电缆技术领先，受益海上风电并网与特高压建设，海缆业务与电网设备协同，业绩随新能源并网与电网扩容持续增长。10. 四方股份：电力自动化企业，主营电网调度、继电保护、储能控制系统等，技术适配新型电力系统，受益智能电网与新能源并网需求，客户覆盖主流电网企业，业绩随电网智能化升级稳步抬升。11. 精达股份：电磁线龙头，主营特种电磁线，应用于变压器、电机等电网设备，技术壁垒高，受益电网设备升级与新能源电机需求，客户覆盖头部设备企业，业绩随电网投资与新能源扩张稳步增长。12. 东材科技：绝缘材料龙头，主营电力绝缘材料，应用于变压器、电缆等电网设备，技术适配高电压场景，受益电网设备升级与特高压建设，绝缘材料需求随电网扩容稳步提升，业绩稳健增长。13. 东方电缆：海缆龙头，专注海上风电海缆与电网电缆，特高压海缆技术国内领先，受益海上风电并网与沿海电网升级，海缆订单饱满，业绩随海风装机与电网建设高速增长。14. 许继电气：智能电网设备企业，主营柔性输电、继电保护、充电桩等，覆盖特高压与配网场景，受益新型电力系统与新能源并网，设备业务随电网投资与充电设施建设稳步增长。15. 平高电气：特高压开关设备龙头，主营特高压断路器、隔离开关等，国内特高压开关市场份额领先，技术壁垒高，受益特高压建设与电网升级，开关设备订单随电网扩容稳步提升。总结电网设备是“十五五”新型电力系统的核心硬件支撑，覆盖特高压、智能配电、电缆、绝缘材料等全产业链，这些个股均为各环节龙头，受益新能源并网、特高压建设与智能电网升级，中长期看好电网设备在能源转型中的成长空间，特高压与智能电网标的业绩弹性更足。本文涉及资讯、数据等内容来自网络公共信息，仅供参考，不构成投资建议！