A股重磅资金报告：关键时刻证监会强势发声！周五主力疯狂抄底！本周A股市场冲高回落，虽然大盘在5个交易日里整体波动幅度不太大，但市场的亏钱效应却非常明显。其中只有本周二是典型的普涨格局，剩下四天都是普跌格局。这就意味着本周A股大盘失真非常严重。本周五收盘后，国内外消息面上发生了不少大事。国内方面，国常会讨论通过了《国务院2026年重点工作分工方案》。证监会表示要严厉打击财务造假、操纵市场、内幕交易、虚假陈述等违法违规行为。央行还发布了2月的重要金融数据，M2和社融均实现稳步增长。国外方面，特朗普称美军下周将“猛烈空袭”伊朗，美媒则爆料美国正在向中东增派海军陆战队和军舰。这些消息是否会对下周A股市场整体走势以及热点分布造成巨大影响，要想弄清楚这个问题的答案，我们就必须对本周的交易数据做一次详细的梳理，看看三大类主力资金在A股大盘冲高回落的过程中，究竟扮演了怎样的角色。游资是A股市场中最凶悍的一股短线资金，不仅资金规模较大，而且追求快进快出。游资调仓往往能快速引起A股市场内部格局剧震，也是对市场人气和情绪反应最敏锐的资金。本周一线游资的整体交投状况本周一，一线游资席位净买入超过1000万的个股有9只，净卖出超过1000万的个股有6只。本周二，大幅买入10股，大幅卖出7股。本周三，大幅买入9股，大幅卖出5股。本周四，大幅买入10股，大幅卖出4股。本周五，大幅买入8股，大幅卖出3股。从本周一线游资的整体交投状况可以看出，游资的买盘适中，5个交易日中仅有两天净买入量在1000万以上的个股数量超过了10家，而且是刚刚达到10家。游资的买盘峰值较上周明显下滑，但买盘下限则较上周有所上移，所以游资的总体净流入量差别并不大。另外值得注意的是，本周游资的卖盘仍然较低，惜售迹象非常明显。具体来看，本周一A股大盘在上周末市场消息面利空冲击下出现明显低开，大盘盘中探底到60日线附近，此时游资不仅没有减仓，相反还在逢低抄底，只不过买入量不算太大。本周二、周三，A股大盘触底反弹并站上所有短期均线，游资则连续加仓，但单日仅维持小幅净流入。本周四、周五，A股大盘出现冲高回落，尤其是本周五中阴下跌，再次跌回到由20日线和60日线构建的箱体结构之中，此时主力机构的买盘较前面几天还有所释放，转为中幅净流入。不难看出，本周5个交易日，游资始终保持加仓态势。只不过前面3天震荡上行是小幅加仓，后面2天震荡下行时加大了抄底力度。这说明，游资认为美伊冲突对A股市场的冲击有限，要不了多久整个市场就能快速企稳。本周游资大佬的板块性调仓动作加仓方向，本周游资大幅加仓了算力租赁、电力、医疗器械这3个板块，但都不是近期的主线热点。此外，游资还中幅加仓了农化制品、通信设备、培育钻石和数据安全，同样不是近期的主线热点。其他主线热点方面，游资小幅加仓了化工、光伏、商业航天和AI数据中心。减仓方向，由于本周游资的卖盘非常少，游资没有大幅减仓的方向，且中幅减仓的板块也只有石化一个。尤其值得注意的是，游资并未减仓任何主线热点。对比上周的交易数据来看，上周游资买入最多的是油气开采、化工、能源设备和CPO，几乎全部集中在主线热点里。这些板块本周只有化工还在被继续加仓，但加仓量也大幅衰减。上周游资还中幅减仓了AI应用和有色金属，本周都未被继续加仓。而本周游资买入较多的板块如算力租赁、电力等，又都不是近期市场主线热点。由此可以看出，游资已有向其他板块调仓的意愿。主动基金，即主动权益类公募基金，也是过去多年我们常说的主力机构。主动基金调仓，是造成市场热点轮动的主要原因。当主动基金交投活跃时，市场热点往往非常充沛。本周主动基金的整体交投状况本周一，机构席位净买入超过1000万的个股有19只，净卖出超过1000万的个股有14只。本周二，大幅加仓15股，大幅减仓16股。本周三，大幅加仓7股，大幅减仓10股。本周四，大幅加仓16股，大幅减仓18股。本周五，大幅加仓16股，大幅减仓11股。从主动基金的整体交投状况可以看出，主动基金的买盘明显趋于清淡，5个交易日中，有3天净买入量在1000万以上的个股数量超过了10家。而这几乎是过去几个月以来的最低水平。与此同时，主动基金的卖盘并不弱，与前面几周差不多是持平状态。具体来看，本周一A股大盘低开后弱势震荡，此时主动基金延续了上周五的策略，继续中幅加仓。不过本周二到本周四，大盘震荡上行的过程中，主动基金则出现了明显的减仓动作。其中周二仅为微幅净流出，周三为小幅净流出，周四则转为大幅净流出。也就是说，这三天主动基金的买盘持续萎缩，导致净流出量越来越大。不过值得注意的是，本周五市场情况出现了新变化，A股大盘在隔夜外盘重挫带动下调整，大盘被重新压制在5日线下方。此时，主动基金买盘大幅释放，卖盘中幅萎缩，剪刀差拉开距离后，导致主动基金从周四大幅净流出，转为中幅净流入。这显示市场调整时，主动基金抄底态度坚决。不难看出，本周5个交易日，主动基金有明显的高抛低吸动作。周一低吸加仓，周二到周四逢高减仓，周五再次低吸加仓。这是震荡市的惯用操作策略。本周主动基金的板块性调仓动作加仓方向，本周主动基金大幅买入了AI应用和化工2个板块，这2个板块都是近期市场的主线热点。除此之外，主动基金还中幅加仓了能源设备、医疗器械、服装家纺、包装印刷和环保等板块，这几个板块中只有能源设备是近期市场的主线热点。其他主线热点方面，主动基金还小幅加仓了港口航运。减仓方向，本周主动基金大幅减仓了油气开采、石化、云计算和通用设备等4个板块，其中只有油气开采是近期市场主线热点。除此之外，主动基金还中幅减仓了商业航天和电力，其中商业航天是前期市场主线热点。其他主线热点方面，主动基金仅小幅减仓了AI数据中心。对比上周的交易数据来看，上周主动基金没有大幅加仓的方向，仅中幅加仓了能源设备，小幅加仓了化工等，本周能源设备买盘维持不变，但化工则从小幅净流入转为大幅净流入。上周主动基金减仓最多的是油气开采，其次是AI数据中心，这两个板块本周被继续减仓，不过减仓量都较上周明显下降。而本周加仓最多的AI应用，上周则为小幅净流出。除了游资和主动基金外，被动基金调仓对整个市场走势的影响要更大。被动基金，即被动型指数基金，是2024年开始全面崛起的最大规模主力机构，其中又以沪深300ETF和中证A500ETF等宽基ETF为核心。其调仓动作，对大盘和大类资产走势影响较大。据林哥观察，近期被动基金几乎处于休眠状态，交投活跃度非常低。本周来说，被动基金在周一和周二有小幅加仓动作，几个关键宽基ETF都是放量走高的态势。不过本周三则转为缩量上涨，说明有拉高诱多的嫌疑。总体来看，被动基金的买入和卖出都不多，几乎处于观望状态。最后林哥将本周三大类主力的调仓动作做一个总结大盘方面，本周游资保持单边加仓状态，但游资对大盘的影响最弱。主动基金周一加仓，周二到周四减仓，周五再次空翻多加仓，很明显是在为下周行情做铺垫。而对大盘影响最大的被动基金，过去两周以来都处于休眠状态，本周仅有微幅加仓的动作。由此林哥认为，游资和主动基金在周五同时加仓，意味着下周大盘探底回升的概率要更大。只不过被动基金不参与的情况下，大盘即便探底回升，也不会大幅上涨。热点方面，本周主动基金和游资合力加仓的主线热点只有化工，作为顺周期主题的核心细分，下周延续强势的概率同样较大。除此之外，本周主动基金还在调整时大幅加仓了AI应用，在下周也有望迎来绝地反击。