俄罗斯现代商业银行净利润连续第二年下滑 2025年按国际财务报告准则实现利润532亿卢布，在高利率环境下利润下降近三分之一，但银行预计2026年收入将迎来“反弹”，目前分红方案尚未确定。 根据现代商业银行公布的财报： - 2025年净利润：532亿卢布，较2024年的772亿卢布下降31% - 连续第二年利润下滑，上一次是2017–2018年 - 净资产收益率（ROE）：从26%降至15% - 每股收益：2.18卢布，同比下降38% 银行在公告中称，2025年处于紧缩货币政策、零售信贷风险上升、监管要求加强的环境。对盈利的压力在二季度达到峰值，融资成本17.6%，风险成本3.7%；自三季度起主要经营指标持续改善。 财务构成 - 净利息收入：1765亿卢布，同比+12% - 净息差：从5.4%微降至5.3%，四季度回升至6.4% - 净手续费收入：489亿卢布，同比+24% - 担保业务规模：1.1万亿卢布，同比+27% - 手续费及非银行业务总收入：1030亿卢布，同比增近四分之一 - 信贷损失拨备：810亿卢布，同比+9% - 风险成本：升至2.9%（+0.3个百分点） - 非利息支出：1590亿卢布，同比+20% - 成本收入比（CIR）：从55%升至57% 资产与负债 - 贷款净额（总计）：3万亿卢布，同比+14% - 公司贷款：1.7万亿卢布，+25% - 零售贷款：1.3万亿卢布，+3% - 房贷：3990亿卢布，+17% - 客户账户及存款：3.4万亿卢布，同比+13% - 个人存款：1.4万亿卢布，+15% - 企业存款：2.1万亿卢布，+12% 银行官方解读 现代商业银行执行董事奥斯诺斯表示：2025年是高利率、经济环境空前复杂的一年，但受影响的是利润，而非业务根基，资产和资本均实现增长。 导致利润下滑的三大原因 1. 企业所得税从20%上调至25% 一次性影响利润约110亿卢布，与经营无关。 2. 运营成本上升 薪资大幅增长、国产化投入、IT与专业人才成本高企，整体物价上涨。 3. 汇率重估亏损 2025年卢布大幅走强，造成310亿卢布负向重估，计入其他损益。 管理层认为以上均为一次性/可控因素，非结构性问题。 2026年展望 - 银行预计2026年将迎来“弹簧反弹”，收入基础扩大。 - 暂未给出净利润具体目标。 - 一季度通常是银行业淡季，数据参考性不强，暂不做预测。 分红 2025年分红方案尚未确定，将视2026年一季度情况再做决定。