核聚变赛道加速起飞！15家核心卡位公司全梳理核聚变进入工程化关键期，政策、技术、资本三重共振，上游高壁垒材料与核心设备率先受益。以下为15家核心企业，按产业链分工清晰归类，精准把握赛道机会。一、总集成与工程龙头（链主级）1. 上海电气：深度参与ITER，核心装备供应商，手握大额订单，全产业链装备领军，超导磁体国产化率领先 。2. 中国核建：全球唯一聚变堆EPC总包企业，ITER主机安装、CFETR示范堆建设核心力量，工程落地能力突出。二、真空腔体与核心构件（高温耐受核心）1. 国光电气：ITER偏滤器独家供应，真空室核心供应商，累计聚变订单超2.7亿元，技术壁垒深厚。2. 合锻智能：BEST项目屏蔽包层、真空室核心供应商，精密构件能力领先。3. 安泰科技：全球唯一量产全系列聚变钨部件，偏滤器市占超80%，ITER核心材料供应商。4. 哈焊华通：核一级焊材独家认证，ITER真空室焊接材料核心供应商，良品率行业领先。三、磁体系统（成本占比最高，壁垒最强）1. 西部超导：ITER低温超导线材国内独家供应，CFETR大额订单在手，磁体材料全球龙头，壁垒极高。四、供电与配套系统（装置稳定运行关键）1. 中国西电：大功率电源组件核心供货商，聚变装置电力系统关键支撑。2. 融发核电：ITER高温合金环件核心供应商，材料环节精准卡位。3. 久盛电气：科研院所合作，聚变相关产品小批量落地应用。4. 百利电气：ITER无功补偿设备核心供应商，电源配套不可或缺。五、关键材料与设备（供应链基石）1. 斯瑞新材：可控核聚变关键材料研发先锋，提前卡位前沿环节。2. 广大特材：聚变相关产品批量供货，供应链地位稳固。3. 江苏神通：核级阀门龙头，适配聚变严苛环境，环流三号独家阀门供应商。4. 海陆重工：覆盖ITER等主流装置，全流程配套能力突出。核心投资逻辑1. 政策端：超1700亿特别国债落地，重点支持重大科技基础设施，核聚变纳入长期战略。2. 技术端：Helion实现1.5亿℃运行，BEST、CFETR加速推进，行业里程碑持续兑现。3. 资本端：合肥10亿元专项耐心基金设立，长期资本加速入场，上游高壁垒环节优先受益。风险提示1. 核聚变仍处研发验证阶段，商业化落地周期超10年，短期业绩贡献有限。2. 多数公司相关业务占比低，勿过度高估业绩弹性。3. 板块情绪驱动明显，波动较大，理性看待、切勿追高。4. 以上内容基于公开资料整理，不构成任何投资建议。