理想汽车2025年Q4扭亏为盈，净利润2020万元

3月12日，理想汽车发布了2025年第四季度及全年财报。公司2025年受产品周期切换、纯电产能瓶颈及市场竞争影响，全年交付量和营收同比下滑，但第四季度环比改善明显，并实现净利润扭亏为盈，录得2020万元，较三季度净亏6.244亿元成功转正。全年净利润11亿元，实现连续第三年盈利，现金储备1012亿元稳居新势力首位，全年研发投入113亿元（AI占比50%），为2026年具身智能爆发打下基础。

第四季度交付10.92万辆，同比降31.2%，环比增17.2%，纯电占比提升；营收288亿元，同比降35.0%，环比增5.2%；毛利率17.8%（环比升1.5个百分点）；经营亏损4.426亿元，净利润2020万元实现扭亏；非GAAP净利润2.744亿元，现金流强劲。

全年交付40.63万辆，同比降18.8%；营收1123亿元，同比降22.3%；毛利率18.7%；成为国内唯一连续三年营收破千亿且盈利的新势力车企。过去三年研发累计330亿元，现金储备1012亿元保障长期投入。

CEO李想表示，2025年是向具身智能转型关键年，四季度组织、供应链、销售效率改善，i6产能瓶颈缓解、i8回暖，扭亏标志调整见效。2026年产品大年，全新L9二季度上市，首发马赫100芯片、全线控底盘、800V全主动悬架，实现代际突破，重构AI研发体系构建技术壁垒。

CFO李铁称，第四季度毛利率韧性强并扭亏，全年盈利靠成本控制，巨额现金支持具身智能、纯电放量及海外布局。

技术亮点：马赫100芯片二季度上车；新一代增程器“无感发电”；L9 Livis旗舰SUV二季度上市，搭载3D ViT感知、全线控底盘、800V悬架，完成“人机共驾”进化。AI眼镜Livis验证跨产品能力，已进入埃及等市场。门店548家，超充站3907座；i6三月产能2万辆，i8/i6订单超10万，增程+纯电双轮驱动成型。

2026年一季度预计交付8.5-9万辆，营收204-216亿元。尽管短期承压，凭借连续盈利、现金储备、最高研发投入及扭亏信号，管理层对2026年高增长充满信心，正加速向具身智能领导者转型。