今天钨股的大跌，许多友友们又不淡定了，心里也没了底，我还是再来谈谈我的看法。 事情得从去年说起，去年2月，中国正式推出钨等战略金属管控措施，中钨高新也受刺激短暂冲高，后又跟随大盘调整，完成洗盘和吸筹，并于4月初特朗普发动关税战时，中钨高新也跟随大盘见底，随后就一去不回头地开始了轰轰烈烈的上涨之旅。其上涨的主线因素一直就是钨的涨价。看似涨得不快，中间还有小调整，但上层的步伐坚定，趋势明确，总体上大趋势一直在上涨。其中有三段较为猛烈的大涨阶段，则都是叠加其他原因，其中7月中下旬的大涨是因为炒作雅江电站概念（炒作盾构机等刀片需求增长），随后开始一段约一个月幅度20%多的调整（炒作因素是解禁）。到10月中下旬，又一次大涨，炒作因素则是矿产注入，随后也是跟随大盘进行调整，调整幅度也是20%多。 随后中钨又再次开始了上涨，而这一次涨得就更猛了，速度越来越快，坡度越来越陡，原因是钨价的上涨从11月底以后，也开始加速了，核心的因素则是国际地缘政治局势越来越动荡。这时，越来越多的资金也开始关注到这支股票乃至整个板块，从而助推其涨速逐渐加快，但其实测算其盈利增速变化的预期，股价涨速和钨矿价格的涨速基本上还是匹配的。 当然任何股票的上涨都不可能是一直上涨，中问肯定会有调整，有时候幅度还会较大，因为毕竟资金的看法是有会有分歧的，前面的一些走了，后面的一些又来了，所以整个平均持筹成本才会越来越高，股价也就是在这种不断的波动中，中枢逐渐往上移动。 看得出来，其实这支股票其上涨的核心逻辑就是钨价的上涨而非其它，如果遇到重大事件也会对其上涨或者调整构成一定的干扰，但总体上不改由钨价决定其股价上涨的核心逻辑。因此对后市的判断，我认为只要紧紧的盯着钨价即可，只要钨价继续上涨，就应该过滤掉其中的一些小波动，以免影响大局。另外，从技术上来说，没有重大事件影响的时候，其走势基本不会跌破20天均线，遇利空大事件后会跌破20日均线，但时间也不长，遇利好大事件则会加速大涨，过后也会有调整，不会离20天均线太远。 所以技术上观察也是一个参考指标，在跌破20天均线之前则根本不用恐慌。只是作为大趋势牛股，短线的技术分析反而有可能误导方向，一不小心抓了芝麻丢了西瓜。 现在，其实部分资金更担心的一点是钨价到底会不会像2021年、2022年的碳酸锂价格一样，来一个令人恐怖的过山车A杀。对于这一点，我觉得一定要深刻认识到钨价和碳酸锂价格上涨的本质上的不同：①一是从稀缺性上来讲，锂和钨根本不在一个层次上。世界上根本不缺锂，当时只是短暂的缺产能，而钨是真的稀缺。②从重要性上来讲，钨是不可替代的重要战略资源，这一点不是锂可以比较的。在现在这个地缘政治动荡不安的时代，其战略价值只会越来越凸显。③锂在世界很多地方都有，没有哪一个国家能够主导，因此最终必然走向竞争。而钨则几乎由中国独一家主导，其储量和产量都居绝对的主导地位，一句话我们说了算。④国家意志。核心逻辑：锂涨价对我不利，而相反，钨涨价则对我是大利好。 综上所述，你还觉得钨涨价到头了吗？