外部地缘冲突推高通胀，国内PPI进入上行周期，政策上反内卷，促销费被放在更重要的位置，在这种宏观背景下，时间是消费/价值的朋友，是科技/成长的敌人。在当下这个时间点，一些业绩已经改善的、具有定价权的消费龙头，估值依旧在历史低位，高赔率不变，胜率随时间递增。