有人私信和我说，不想在股市继续瞎投机了，想要转型基本面为主的长期价值投资，但又没有方向不知道从何开始很迷茫。确实，这是很多人都有的一个疑问，我简单说一下我的经验：首先是方法论，多看一些投资大师的经典投资书籍（巴菲特、芒格、霍华德·马克斯、格雷厄姆、卡拉曼、费雪、彼得林奇等等），在脑子里要打上价值投资的钢印，你自己要先相信这套投资逻辑是行得通的才会有动力去真正执行，此外一定要有一定的会计基础，对财务数据有一定的深入理解，不仅仅是开利润表，而是对资产负债表有一定理解，比如应收应付和现金流的勾稽关系、对在建工程库存合同负债等隐含信息变化的理解、对现金流情况的监控（辨别造假）等等。其次，开始自上而下从大行业情况开始切入基本面分析。一开始大概率是没有方向也没有知识积累的，那么就先挑选几个自己比较擅长或者感兴趣的行业（很多价投都喜欢消费行业就是因为这个行业最容易看懂、研究相对简单），不要太多，就专注3个以内的行业，后面在慢慢做加法。那么，如何获取行业信息？我的建议是多读卖方长文研报，不要看结论，多看行业信息，了解行业运行的基本逻辑、市场格局、最新技术、产出消费库存等情况，多看多积累，对行业有基本的认知后，再接着去看具体的公司，一开始最好选择行业龙头了解。那么如何了解一家公司？还是一样，多看研报，首先了解公司的基本情况，包括不限于创立史、管理团队和创始人情况、产品护城河、研发情况、销售和生意模式、多年财务数据等等，还可以关注同行业情况（很多卖方也会做海外龙头他山之石系列），除了研报外，一定要多看年报，不仅要看财务数据，更要看年报中管理团队或大股东的总结（很多人无法去实地调研，那么年报就是你最好接触大股东的地方，看看他每年的总结和展望兑现情况，是总喜欢放卫星忽悠还是脚踏实地都能实现）。然后，慢慢做加法，了解更多的行业更多的公司，然后再做减法，专注于自己擅长的（即找到能力圈），最终慢慢形成自己独有的一套投资方法理念、固定的行业和公司的能力圈（股池），然后持续跟踪那些看好的企业，不断重复上述过程，不断积累，持续跟上不断变化的企业（优秀的公司总会跟上市场和科技环境不断地变化）。

一切都没有捷径，即便是天才也不会一开始就能深度了解大量行业和公司的基本面，都是一步一步慢慢积累的，从接触投资开始到现在，我看过的研报、长文可能几万甚至上十万篇了，度过的书也不知道多少本了。长期价值投资其实远比短线投机耗费精力，看似每天不做交易很轻松，但工夫其实在诗外，收盘的时候才是最忙碌的时候，这和短线投机完全相反，但就如同复利一样，一两天可能看不出差别，但日积月累下差别会越来越显著——价值投资者会积累越来越多的知识，而投机的人每天面对的都是一样，现在的市场情绪、波动变化、炒作氛围以及人性和十年前不会有差别。投机的技巧只要人性不变，那么多少年都不会变，也可以说投机永远是在原地踏步，当然也不需要迈出去。而投资的知识会随着时间不断加深，你的投资阅历会越来越强，对事物的判断能力也会越来越强。

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