Token出海概念股定义：中国AI厂商开放全球API/云服务，海外用户远程调用、按Token付费本质：电力不出境，价值跨境交付（数字电力出口）免责声明：基于公开信息整理，仅供参考，不构成任何投资建议一、模型层（直接卖Token，弹性最高）- 昆仑万维（300418）：A股稀缺“模型+出海”闭环，天工API全球计费，海外调用量持续高增- 科大讯飞（002230）：多模态出海，深耕东南亚/中东垂直场景，提供本地化Token服务二、算力层（Token工厂，卖铲子）- 鸿博股份（002229）：MiniMax独家算力，美国智算中心，算力租赁占比70%+，绑定头部模型- 首都在线（300846）：智谱核心算力供应商，全球1500+节点，海外收入占比高，跨境算力调度优势- 润泽科技（300442）：字节/腾讯核心IDC，支撑万亿级Token推理，批发型机柜，流量红利稳定- 协创数据（300857）：海外万卡级GPU集群，境外收入近50%，东南亚/美国算力布局完善- 优刻得（688158）：全球算力调度+模型API聚合，与智谱签订5年20亿合作，生态深度绑定三、网络/传输层（Token跨境通道）- 网宿科技（300017）：全球CDN/边缘算力龙头，AI推理加速，降低海外访问延迟- 二六三（002467）：跨境专网+海外节点，全牌照合规通道，大模型出海核心传输底座- 中际旭创（300308）：800G/1.6T光模块龙头，海外AI算力核心供应商，高速互联刚需- 新易盛（300502）：高速光模块覆盖海外云厂商，深度受益全球AI算力扩张四、硬件/电力层（低成本Token保障）- 浪潮信息（000977）：AI服务器龙头，全球算力硬件底座，支撑大规模推理部署- 拓维信息（002261）：华为昇腾AI服务器，国产算力底座，适配国产大模型出海- 明阳电气（301291）：数据中心供电核心供应商，绑定字节，海外订单持续放量