AI服务器放量带动涨价：一体成型电感供应格局梳理

一. 驱动逻辑据日媒报道，因高端电感产能短缺，全球电感巨头村田、TDK、太阳诱电拟于3月大幅提价，涨幅在100%以上。（1）需求：AI服务器电感用量是普通服务器3–10倍，低端产能被虹吸。（2）成本：铜、镍、银、软磁粉等原材料价格上涨。（3）供给：电感扩产周期在18个月，难以快速扩产。二. 电感概览根据是否需要电源， 电子元件可分为主动（集成电路、分立器件）、被动（电阻、电容、电感、滤波器等）两大类。电感是利用电磁感应原理，将电能以磁场形式储存的无源元件；其主要由绕组线圈（决定电感量）、磁芯（提升磁导率）、封装层组成。

2.1 主要作用（1）滤波：与电容组成LC滤波电路，滤除高频噪声、平滑信号。

（2）储能：将电能以磁场形式存储，在开关电源中实现能量转换。（3）谐振：与电容组成LC振荡电路，产生固定频率信号。（4）扼流：抑制瞬态电流突变，减少串扰。2.2 根据工艺分类（1）绕线型：导线绕制而成，电感范围广、使用场景广泛，但体积较大，升级方向为一体成型电感。（2）叠层型：采用多层叠压工艺，体积小巧、适合高密度安装（PCB自动化贴片）。（3）薄膜型：采用半导体薄膜沉积工艺，高频特性优异，用于射频电路。2.3 磁芯材料分类（1）铁氧体磁芯：如锰锌铁氧体、镍锌铁氧体；成本低、损耗低，但饱和电流低，适合中小电流场景（消费电子）。（2）金属软磁粉芯：如羰基铁、铁硅铝、铁镍钼；饱和磁通密度高，适合大电流场景（汽车电子、服务器）。2.4  升级方向：一体成型电感一体成型电感将绕组埋入金属磁性粉末内部，并通过高压压铸工艺形成全封闭结构。（1）优势：高饱和电流、抗电磁干扰、低损耗、小体积、高可靠性。（2）应用：汽车电子（OBC/BMS/DC-DC）、基站（射频模块）、服务器（电源模块/VRM）、消费电子（PMIC）。

三. 国内供应格局

麦捷科技：主营磁性元器件（电感、变压器）、射频器件、显示模组；一体成型电感配套AI服务器等高端场景。美信科技：主营磁性元器件，包括信号类（网络变压器、片式电感）、功率类（平板变压器、一体成型电感） 两大业务板块。顺络电子：被动元件国内龙头，主营电感、传感器件、微波器件；电感产品涵盖全品类，片式电感市占率国内第一、全球前三。