A股：昨天上涨真相曝光，太扎心！明天周三剧本已定昨天沪指收涨，背后却是近4300只个股下跌，真正拉盘的只有三桶油等少数能源央企，黄金、油气、有色跟风上涨，盘面看似红火，绝大多数人不仅没赚钱，反而亏得厉害。这种指数涨、个股跌的极端分化，2月27日已上演过一次，昨天再度重演。沪指逼近4200点，完全靠中字头权重硬撑，并非市场真的看好后市，而是资金在避险抱团。资金只敢买石油、黄金，不是不看好科技与消费，而是不敢。中东局势持续升级、霍尔木兹海峡通航受阻、美债利率波动、人民币汇率承压，资金只能涌向抗通胀、有国家信用背书的避险资产。油价金价上涨，表面是商品行情，本质是市场信心不足、恐慌避险。对比历史，2023年底、2024年3月也曾出现茅台+石油托市、中小盘跑输超15%的行情。但这一次，护盘主力从消费龙头换成能源央企，说明市场对内需复苏的信心进一步减弱。眼下市场陷入怪圈：权重撑指数、题材被抽血、不到百只股票决定大盘涨跌。看似是聪明钱赢了，其实是资金无路可去，只能抱团取暖。这种行情不可持续，一旦地缘风险降温、大宗商品回落，高位避险板块很容易快速回调。展望周三（3月4日），两会正式开幕，政策预期升温，但短期仍难改变资金避险格局。指数或延续震荡，避险板块大概率分化，超跌科技与题材股存在修复机会，但全面反转仍需等待资金回流信号。操作上，不追高能源股，不盲目割肉超跌优质标的，轻仓观望、等待企稳信号，比频繁操作更安全。