【HY交运】两次海湾战争对油运市场影响简单复盘 第一次海湾战争（1990年8月-1991年2月）期间，VLCC运价走出“预期驱动暴涨、战中冲顶、战后快速回落”的完整情绪周期。伊拉克入侵科威特后，霍尔木兹海峡封锁恐慌、中东原油海运量激增、船东避险撤出运力等因素，推动核心航线VLCCTCE战前4个月涨幅超80%，冲突白热化阶段冲至6.5万美元/天的历史高位，较战前翻倍。 第二次海湾战争（2003年3月-5月）期间，VLCC运价在战前便创下当时历史峰值，走势韧性显著强于前次战争。开战前3个月，全球石油商恐慌性囤油抢运、超30%船东拒绝进入波斯湾导致有效运力骤减，推动VLCCTCE从3-4万美元/天的战前中枢最高冲至9.3万美元/天，涨幅超150%。