手抄报|168期：两个实证已赚75万了

1、一周市场盘点：春节后的三个交易，A股主要股指均收涨，喜迎开门红，部分指数距离“9·24”行情后的新高并不远，中证2000指数节后已率先创新高。行业层面，钢铁板块本周领涨，有色、通信、化工、建材也显著上涨，金融、传媒、食品饮料、计算机，节后表现不佳。A股市场春意盎然，港股则有些寒意，恒生科技指数2月份跌幅10.65%，外卖补贴与AI大模型的红包大战，让股东叫苦不迭。

2、估值变化：相比春节之前，A股主要指数估值小幅升温，港股恒生指数小幅降温，科技、互联网与医疗保健则显著降温。

3、市场情绪：正常偏热

1）社区活跃度：春节期间投资社区氛围祥和。春晚科技含量高，除夕当晚就有讨论人形机器人节后是否再起。恒生科技指数持续下跌开始流传段子：调侃要想恒科上涨，需要同时满足九大条件，其中最后一条是字节跳动不能发布任何新产品。

2）媒体传播指数：白银LOF补偿方案，热度从除夕延续至今；人民币汇率走强，已至6.8；韩国股市领涨全球，2026年涨幅已达49%；摩根大通上调黄金价格预期，目标价为6300美元/盎司；上海再出地产优化政策；AI漫剧《气运三角洲》春节期间上线16小时播放量破亿。

3）与投资者互动：近期投资者的迷茫情绪较重，比较纠结。既想要行业主题的快钱，又感知到轮动加快，胜率变低。和投资者探讨宽基、量化等方向，大家则担心当前的点位高度。港股市场部分行业持续低迷，部分投资者表现出担忧情绪。

4）新发基金：春节前后新发市场比较平淡。

4、结论 本周系数：65、实证：无操作

6、其他分享：2026年A股市场缺乏清晰的主线。表现较好的是：服务于AI大规模基建扩张的、正在涨价或涨价预期强烈的、需求稳定但供给收缩的、重资产+低过时风险+重置成本高昂的。其中最后一项，源自华尔街2月份新出的Halo交易策略（Heavy Assets, Low Obsolescence）。AI时代，人、企业、什么是护城河，正在引发头脑风暴式思考。