转自：贝壳财经

[#瑞幸高管谈外卖大战降温#]#瑞幸四季度净利润大跌近四成#据21财经，外卖大战正在深刻地改造咖啡市场。

2026年2月26日晚，瑞幸发布业绩。财报显示，在2025年第四季度，瑞幸营收同比增长32.9%至127.77亿元，净利润同比下滑39%至5.18亿元。

而瑞幸净利润下滑背后，便是外卖大战的影响。

瑞幸咖啡联合创始人、首席执行官郭谨一在业绩会上表示，外卖平台补贴力度在行业淡季明显收缩，外卖占比虽环比有所下降，但仍处在较高水平。

具体到财务数据上，在去年第四季度，瑞幸运营费用占净收入的比例同比提升4.1个百分点，这主要由于外卖订单增加导致配送费用上升。在2025全年及第四季度，瑞幸的配送费用分别达68.787亿元、16.309亿元，较2024年同期的28.211亿元、8.387亿元分别上涨143.8%、94.5%。

瑞幸咖啡首席财务官安静透露，在去年第四季度，该公司配送费用增长主要受外卖平台配送订单量大幅增加所驱动。好消息是，单均配送成本同比有所下降，这反映了瑞幸规模扩张带来的运营效率提升。

需要注意的是，外卖大战对瑞幸影响并非全是负面。

比如，该公司继续扩张。截至去年四季度，瑞幸门店总数达到31048家，其中自营20144家，联营10744家。当季，瑞幸的自营门店收入为95.47亿元，同比增长32.0%；同店销售增长率为1.2%，较2024年同期的-3.4%有所改善。

还需看到，外卖大战也影响着库迪。

从2026年2月1日开始，库迪咖啡放弃全场9.9元，仅在特价专区保留3-7款产品延续该低价。背后原因之一便是，强势外卖平台之下，库迪自身渠道的9.9元特价收效已有限。库迪大部分客流还是来自外卖，而外卖平台从未落实全场低价。

这在某种程度上意味着，库迪失去了产品的完整定价权。

正是在此种背景下，瑞幸想要走出外卖大战。

此前，郭谨一强调，到店自提仍将是主要消费形式，而外卖在市场发展的特定阶段更多扮演补充渠道的角色。“一是相较于中国现制咖啡的主流价格带，外卖履约成本占比过高，对单杯定价敏感度高，单位经济效益欠佳；二是较长的配送时间可能影响消费者期待的即时性与咖啡口感体验，并非理想的消费模式。而瑞幸以自提为核心的门店模式，能够实现近乎全消费场景的密集布局，让我们尽可能贴近客户——这正是瑞幸的核心优势，也是长期增长的基石。随着时间推移，咖啡业务将自然回归以自提为导向的模式，尽管这一转型过程可能需要较长时间。”各位网友，您怎么看？（21财经）@读秒财经