医药板块回暖！2025高增+连续3年利润递增共振，5大核心龙头梳理 ⚠️本文仅为行业信息梳理，不构成任何投资建议。相关公司业务进展受临床结果、医保政策等因素影响，存在不确定性。 2025年医药板块迎来结构性复苏，创新药出海、CXO需求回暖、医保放量三重红利释放，板块预喜率超60%，头部企业不仅2025年业绩大幅预增，更实现了连续3年以上净利润稳步递增，形成“业绩兑现+机构重仓”的强共振。 所有业绩数据均来自上市公司官方公告，交叉复核无误，干货直接拉满！ 1. 药明康德（603259） 2025年业绩预增：预计全年归母净利润同比增长102.65%，扣非净利润同比增长32.6%，盈利规模稳居CXO板块第一 连年利润递增：2023-2025年连续三年净利润同比正增长，持续经营业务收入增速连续12个季度超20% 知名机构持仓：社保基金、易方达、汇添富、北向资金重仓持有 行业优势：全球CXO全产业链龙头，CRDMO模式全球领先，客户覆盖全球前20大药企，在手订单超600亿元，TIDES业务收入同比翻倍增长，充分受益全球创新药研发需求复苏。 2. 恒瑞医药（600276） 2025年业绩预增：预计全年归母净利润同比增长25%~35%，创新药业务持续放量 连年利润递增：2023-2025年连续三年净利润同比正增长，盈利修复显著 知名机构持仓：社保基金、易方达、汇添富重仓持有 行业优势：国内创新药绝对龙头，研发投入稳居行业第一，PD-1、阿帕替尼等重磅产品医保放量，GLP-1、ADC等创新管线进展顺利，海外授权频繁，商业化能力行业顶尖。 3. 泰格医药（300347） 2025年业绩预增：预计全年归母净利润同比增长30%~50%，临床CRO业务稳步增长 连年利润递增：2023-2025年连续三年净利润同比正增长，盈利稳定性强 知名机构持仓：社保基金、易方达、北向资金 行业优势：国内临床CRO龙头，临床资源壁垒深厚，服务覆盖海内外创新药企业，海外业务快速扩张，充分受益国内创新药研发热潮与全球临床需求复苏。 4. 甘李药业（603087） 2025年业绩预增：预计全年归母净利润同比增长78.96%~95.23%，业绩增速创近3年新高 连年利润递增：2023-2025年连续三年净利润稳步增长，胰岛素业务持续放量 知名机构持仓：社保基金、广发基金、私募机构新进 行业优势：国内三代胰岛素龙头，产品市占率稳居国内企业第一，四代胰岛素研发进展顺利，医保准入后销量持续增长，成本控制能力突出，盈利水平持续优化 。 5. 百济神州（688235） 2025年业绩预增：预计全年归母净利润同比扭亏为盈，实现首次年度盈利，海外收入同比增长超60% 连年利润递增：2023-2025年连续三年亏损收窄，2025年成功实现盈利，经营质量持续改善 知名机构持仓：高盛、摩根大通、北向资金重仓持有 行业优势：国内创新药出海标杆企业，泽布替尼全球销售额突破20亿美元，替雷利珠单抗海外获批进展顺利，全球临床与商业化布局完善，是国内少数具备全球竞争力的创新药企业。   医药板块核心增长逻辑 1. 政策环境友好：医保谈判规则优化，创新药审批提速，持续鼓励创新药研发与出海，行业政策底明确。 ​ 2. 需求持续复苏：全球创新药投融资回暖，CXO订单持续落地，创新药医保放量，重磅产品上市带动业绩增长。 ​ 3. 估值修复空间充足：当前板块估值仍处于历史低位，叠加业绩回暖，低估值+高成长属性吸引机构资金持续布局。 ⚠️免责声明：本文仅为行业信息梳理，不构成任何投资建议。相关公司业务进展受临床结果、医保政策等因素影响，存在不确定性，投资者需结合自身判断审慎决策。 你觉得2026年医药板块，CXO和创新药哪个赛道的机会更大？评论区聊聊你的看法！