商业航天：卫星互联网产业化核心标的梳理 ⚠️本文仅为行业信息梳理，不构成任何投资建议。相关公司业务进展受技术迭代、政策落地等因素影响，存在不确定性。 随着可回收火箭技术突破、卫星互联网组网加速，商业航天进入爆发期，卫星制造、火箭发射、地面设备、应用服务全产业链迎来发展机遇。以下为核心上市公司梳理。 1. 中国卫星（600118） 核心赛道：卫星制造龙头 业务亮点：国内小卫星制造绝对龙头，市占率稳居国内前列，是“星网工程”核心承包商，覆盖卫星设计、制造、在轨交付全流程，同时布局卫星应用服务，业务协同性强。 知名机构持仓：社保基金、易方达、北向资金 行业优势：卫星制造技术与产能国内领先，深度绑定国家队卫星组网项目，业绩确定性极强。 2. 航天电子（600879） 核心赛道：火箭与卫星核心配套商 业务亮点：为长征系列火箭、商业火箭提供飞控系统、机电组件等核心配套，同时布局卫星载荷、导航终端，是国内商业航天发射核心配套企业，2025年航天相关订单持续高增。 知名机构持仓：社保基金、北向资金、广发基金 行业优势：航天配套技术壁垒深厚，客户覆盖国内所有主流火箭与卫星厂商，充分受益商业航天发射频次提升。 3. 中航光电（002179） 核心赛道：航天连接器龙头 业务亮点：航天级连接器市占率超40%，为卫星、火箭提供高可靠连接器、线缆组件，是商业航天核心配套企业，2025年商业航天订单同比增长78%。 知名机构持仓：社保106组合、汇添富、北向资金 行业优势：连接器技术全球领先，航天级产品壁垒极高，客户覆盖全产业链，随着卫星组网加速，订单持续放量。 4. 中国卫通（601698） 核心赛道：卫星通信运营龙头 业务亮点：国内唯一拥有商用通信卫星轨位资源的运营商，在轨运营多颗高通量通信卫星，是卫星互联网运营核心标的，轨位与频率资源稀缺性显著。 知名机构持仓：社保基金、易方达、北向资金 行业优势：卫星运营牌照与轨位资源壁垒极高，是国内卫星互联网运营的核心平台，长期成长空间广阔。 5. 臻镭科技（688270） 核心赛道：卫星射频芯片龙头 业务亮点：提供抗辐照射频芯片、电源管理芯片，已批量用于商业卫星，在低轨卫星中市占率领先，是卫星“大脑”核心芯片供应商。 知名机构持仓：国家大基金、中欧基金、私募机构 行业优势：航天级芯片技术壁垒深厚，国产替代空间大，随着卫星组网加速，产品需求爆发式增长。   赛道核心逻辑 - 政策加持：国家明确支持商业航天高质量发展，可重复使用火箭、卫星互联网纳入重点扶持领域，政策红利持续释放。 ​ - 产业爆发：可回收火箭首飞在即，卫星互联网组网加速，2026年商业航天发射频次、卫星发射数量均有望创历史新高。 ​ - 全链受益：卫星制造、火箭配套、核心芯片、运营服务等环节订单持续释放，具备技术与客户优势的企业率先兑现业绩。 ⚠️免责声明：本文仅为行业信息梳理，不构成任何投资建议。相关公司业务进展受技术迭代、政策变化、行业竞争等因素影响，存在不确定性，投资者需结合自身判断审慎决策。