液冷温控：AI算力时代核心产业链标的梳理 ⚠️本文仅为行业信息梳理，不构成任何投资建议。相关公司业务进展受技术迭代、客户拓展等因素影响，存在不确定性。 AI大模型迭代与高密度智算中心建设提速，传统风冷已无法满足超高功耗算力芯片的散热需求，液冷凭借散热效率高、能耗低的核心优势，成为AI服务器标配，产业链迎来确定性增长机遇。以下为核心上市公司梳理。 1. 英维克（002837） 核心赛道：冷板式液冷绝对龙头 业务亮点：国内冷板式液冷市占率超42%，UQD快接头通过英伟达认证，是互联网大厂液冷项目核心供应商，产品覆盖冷板式、浸没式全场景，已锁定英伟达2026年大额订单，2025年液冷业务占比超40%，在手订单饱满。 知名机构持仓：瑞银、社保基金、华夏基金、北向资金 行业优势：全链条技术能力突出，系统级优化能力行业领先，深度绑定全球头部算力厂商，订单与业绩确定性强。 2. 高澜股份（300499） 核心赛道：全技术路线液冷方案商 业务亮点：国内唯一覆盖冷板、浸没、集装箱式液冷的企业，独家适配1400W GPU散热，是英伟达GB300液冷模组核心认证供应商，2025年英伟达相关订单突破20亿元，2026年相关业务营收增速预计超150%。 知名机构持仓：广发基金、中欧基金、私募新进 行业优势：浸没式液冷技术壁垒高，三大核心部件独家供应，海外客户拓展顺利，业绩弹性充足。 3. 申菱环境（301018） 核心赛道：专业温控解决方案龙头 业务亮点：液冷系统适配大型智算中心，深度合作字节跳动、阿里云，CDU冷却分配装置技术领先，2025年净利润预增77.39%—112.87%，充分受益液冷渗透率提升。 知名机构持仓：汇添富、易方达、北向资金 行业优势：工业温控技术积累深厚，政企客户资源优质，液冷业务增速领跑行业。 4. 巨化股份（600160） 核心赛道：电子级氟化液隐形冠军 业务亮点：国内液冷冷却介质龙头，电子级氟化液纯度达99.99%，国内市占率超60%，进入英伟达、英维克供应链，是浸没式液冷的关键耗材。 知名机构持仓：社保基金、华夏基金、北向资金 行业优势：氟化液技术全球领先，产能规模优势显著，液冷渗透率提升带动耗材需求持续放量。 5. 飞荣达（300602） 核心赛道：液冷散热核心配套商 业务亮点：自主3DVC散热器散热功耗达1400W，技术领先，液冷模组等新品持续迭代，AI服务器液冷业务已实现批量订单量产交付。 知名机构持仓：中欧基金、景顺长城、北向资金 行业优势：散热材料与结构件协同优势明显，深度绑定头部服务器厂商，业务增量空间广阔。   赛道核心逻辑 - 刚需爆发：AI算力芯片功耗持续攀升，液冷成为高密度智算中心标配，单机价值量较风冷提升3-5倍。 ​ - 政策驱动：新建大型数据中心PUE限制趋严，2026年液冷渗透率年内有望突破45%。 ​ - 业绩兑现：头部企业订单饱满，技术领先、客户绑定深的企业优先受益行业增长。 ⚠️免责声明：本文仅为行业信息梳理，不构成任何投资建议。相关公司业务进展受技术迭代、客户拓展、行业竞争等因素影响，存在不确定性，投资者需结合自身判断审慎决策。