玻璃玻纤核心潜力股 中国巨石 全球玻纤产能第一的位子坐得稳稳当当，2024年营收158.56亿，毛利率25.03%，净利率15.95%，这组数据在制造业里相当能打。2025年三季度单季营收47.95亿，同比增长23.17%，净利润9.11亿，增速54%，明显进入加速通道。核心优势在于成本控制，池窑法生产线规模效应明显，吨成本比同行低一截。2026年开年股价涨了近20%，市场用真金白银投票。风电叶片、汽车轻量化、5G基站建设，这三个赛道都是吃玻纤的大户，巨石吃到的份额最大。风险点在于海外产能布局受地缘政治影响，埃及、美国工厂的运营稳定性需要盯着。 中材科技 背靠中国建材集团，资源禀赋得天独厚。2024年营收239.84亿，体量比巨石还大，但净利润只有3.84亿，净利率偏低，说明业务结构里低毛利板块占比高。好处是业务多元，玻纤只是其中一块，还有锂电池隔膜、风电叶片、高压气瓶，抗周期能力强。2025年股价涨了接近60%，市场认可其转型逻辑。风电叶片产能国内前三，受益于风电装机回暖。隔膜业务绑定了宁德时代等头部电池厂，这块增速快但竞争也激烈。真正值得期待的看点是高端玻纤产品占比提升，如果能把净利率拉到10%以上，估值还有上修空间。 长海股份 市值不大，弹性足。2024年营收26.62亿，净利润2.45亿，毛利率22.72%，市盈率22倍左右，估值合理。核心看点是产能扩张，年产10万吨无碱玻璃纤维粗纱池窑拉丝生产线在建，达产后产能增加50%，从40万吨跳到60万吨级别。公司做玻纤制品深加工起家，短切毡、湿法薄毡这些细分产品市占率不低，下游分散在建筑、汽车、船舶，抗单一行业波动能力强。2026年股价涨了10%以上，近30日涨幅16%，资金关注度在提升。风险在于产能释放节奏，如果需求跟不上，新增产能可能拖累利润率。 宏和科技 电子布细分赛道龙头，这个定位很关键。普通玻纤纱产能过剩，但高端电子布供需紧张，价格有支撑。2024年营收8.35亿，同比增长26.24%，扣非净利润537万，同比翻倍，虽然绝对值不大，但趋势向好。2026年股价涨了37%，近7日涨幅超过21%，明显有资金在抢筹。电子布主要用于PCB基板，AI服务器、高端手机、汽车电子都在用，需求增速快。公司技术壁垒在于超薄布、极薄布的生产能力，这块国内能做的企业不多。市值500多亿，估值不便宜，但如果电子布涨价周期持续，业绩弹性会很大。需要跟踪的是产能利用率和产品良率，这两个指标决定实际盈利能力。 山东玻纤 区域龙头，产能规模不如巨石，但胜在灵活。2024年净利润亏损近1亿，2025年三季度单季营收6.45亿，同比增长36.57%，已经扭亏为盈，拐点信号明确。产品结构里无碱纱、中碱纱、玻纤制品三类都有，应用场景覆盖建筑、交通、风电、石化，客户分散。2026年开年股价表现强势，近7日涨了14%，市值涨了8亿。核心逻辑是行业景气度回升，小厂出清后，存活下来的企业议价能力提升。山东玻纤的池窑生产线比较新，能耗和成本有优势。风险点在于规模小，原材料价格波动时抗风险能力弱，需要关注现金流状况。 再升科技 走的是特种玻纤路线，和普通玻纤企业不一样。2024年净利润9075万，同比增长138%，反转力度大。主要产品是超细玻璃纤维棉、真空绝热板，用在家电保温、建筑节能、航空航天这些高端领域，毛利率比普通玻纤高。2025年股价涨了19%，估值处于合理区间。核心看点是真空绝热板在冷链物流、建筑节能领域的渗透率提升，这块市场还在早期阶段，增速快。公司研发投入占比高，技术壁垒相对稳固。风险在于下游需求受房地产影响大，如果基建和地产持续低迷，业绩会承压。另外产能规模有限，想做大需要持续资本开支。