a股AI应用ai应用 【大摩将MiniMax定位为“全球AI基础模型领导者” 给出930港元目标价】

摩根士丹利首次覆盖MiniMax，给出“增持”评级与930港元目标价，并将其定位为“全球AI基础模型领导者”。在这份报告里，大摩真正押注的并非短期盈利，而是两条主线：模型能力是否站在全球第一梯队，以及收入结构是否具备全球扩张的弹性。 据追风交易台，负责覆盖的摩根士丹利分析师Gary Yu判断，MiniMax已进入全球SOTA模型阵营，多模态能力完善，商业化路径高度可扩展。在此基础上，公司收入有望从2025年的7500万美元增长至2027年的7亿美元，两年实现9-10倍放量。技术能力一旦形成代际优势，收入曲线将呈现“台阶式”跃升。 报告对高估值的解释也很直接：这是一个“技术决定收入上限、全球化决定估值体系”的资产。模型性能若持续进入全球第一梯队，其天花板来自全球TAM；而收入结构若以海外为主，估值锚点自然向国际可比公司靠拢。（华尔街见闻） 丽水·遂昌金矿国家矿山公园