2月23日早评。今天是春节假期最后一天，而港股是开盘的。因此，今天港股的走势对明日新年第一天的A股有提示性作用，密切关注。 今天讲3个问题。 第一个问题，春节长假期间外围市场环境如何，对A股有什么影响？ 整个春节长假，消息面中性，外围市场总体呈稳中微涨的走势，欧洲和韩国股市相对较强而美股呈阶段底部震荡的特征。美联储即将实施的降息+缩表政策令华尔街资本也无所适从，美股市场资金更趋向于暂时性的持币观望态度，部分国际资金离场港股。 慕尼黑安全会议和坊间传闻的特朗普4月访华在毗陵猎人看来只不过政治秀。大家想想看，俄乌战争到现在也没结束，美伊双方却又剑拔弩张，小日子还在这里不消停，全球不安全的因素正在增加，这个会议能达到什么效果？再说特朗普访华，这样一个不着调谱的商人总统，对外政策一日三变，你是希望他停止关税战，还是希望他取消对华科技制裁？还是希望中国放他们一马放弃希土反制？所以没什么谈头，更多的是黄毛想走一场政治秀、向其国人表个态而已。中美关系能够维持现状已属不易，改善难上加难。在这种大环境下，两边的资本市场节后继续调整的可能性要大一点。 第二个问题，节后A股复工哪些板块有望走强？散户如何应对？ 根据港股年初四的首日表现，节后的具身智能机器人和AI应用应该是市场热点。但是，坦率地讲，这种情绪推动性的反弹行情能走出多高多远，值得商榷。可以轻仓参与，谨防冲高回落。 第三个问题，如何看待节后贵金属走势？ 意简意赅，不看好贵金属，美元降息的逻辑当然没变，但是大家看一看现在人民币兑美元的汇率走势（图1），已经升破6.90，人民币大幅升值了，购买力增强。所以，即使后期国外金价小幅上涨，国内金价也没有涨价逻辑。银价稍有不同，涉及到光伏和芯片制造，特别是光伏产业。但总体而言，现在中国已经牢牢撑握银价主导权，国家怎么可能大幅涨价砸自己的优势产业？倒是有色及小金属，三四月份可能存在机会，比如铜、镍、锗等，因为与银相比，用量实在不在一个层级。 个人观点，不构成投资依据，不喜勿喷。祝大家节日快乐，马年顺利！