怎样选择成长股——写给想做长线、求安稳的朋友 这段时间，认识了不少已经退休、或者马上要退休的朋友。大家聊得最多的，有同一件事： 手里有点积蓄，不想折腾，不想投机，就想安安稳稳做点长线投资，赚点踏实、放心的收益。 可真到选股的时候，又都犯难： 到底什么样的公司，才能拿得住、拿得久、睡得香？ 今天这篇，我就把投资界公认的经典——菲利普·费雪《怎样选择成长股》，用最通俗、最接地气的话，讲给咱们普通人听。 不搞玄乎理论，不搞短线技巧，只讲能看懂、能用上、能长期坚持的东西。 一、先弄明白一件事：什么是真正的成长股？ 很多人一听到“成长股”，就觉得是涨得快、炒得热的股票。 其实完全不是。 费雪说的成长股，只有一个标准： 这家公司，能一年比一年更强，能持续创造真实利润，能越做越大、越做越稳。 股价上涨，只是结果。 公司真正变强，才是原因。 我们做长线，就是要找这样的公司： 今年看它靠谱，五年后看它还靠谱，十年后想起它，依然觉得放心。 二、选成长股，其实就看这几件关键事 费雪在书里写了很详细的标准，我给大家精简成普通人最容易掌握的几条，记住这几条，就已经超过大多数散户了。 1. 先看产品：是不是真有人需要、长期需要？ 一家公司好不好，第一步就看它的产品。 你就问自己三句： ① 这个东西，大家离得开吗？ ② 十年后，还会有人用吗？ ③ 它是必需品，还是一时流行？ 能通过这三问的，基本就是长坡厚雪的生意。 我们不求一夜暴富，只求细水长流。 2. 再看公司：是不是专心做事，不瞎折腾？ 有些公司，主业还没做好，就今天搞概念、明天追热点。 这种公司，再热闹也别碰。 真正值得长期持有的公司，都有一个共同点： 专注、踏实、一步一个脚印。 老老实实把主业做深、做透，比什么花里胡哨的概念都强。 我们年纪越大，越明白：稳，就是最大的赚。 3. 看利润：是不是真赚钱，而且一直赚钱？ 投资到最后，看的就是利润。 虚的概念吹再大，没有真金白银的利润，都是空中楼阁。 你可以简单看两点： ① 利润是不是稳定增长，不是一年好一年坏？ ② 赚的钱，是真现金，不是账面数字？ 能持续赚钱、赚稳钱的公司，才配叫成长股。 4. 看管理层：是不是靠谱、实在、不忽悠？ 公司是人做出来的。 人不靠谱，公司再好也没用。 我们不用懂太复杂的东西，就看两点： ① 说话算不算数？ ② 是不是把心思放在公司上，而不是搞小动作？ 踏踏实实做事的管理层，时间越久，越能看出价值。 5. 最重要一条：拿得住，拿得久 巴菲特有一句名言，我特别认同： 如果你不打算持有一家公司十年，那就连十分钟都不要持有。 成长股，不是今天买明天涨。 它是慢慢变优秀，股价慢慢跟着涨。 我们退休了，时间最充裕，心态最平和， 这恰恰是做长线最大的优势。 不急不躁，不追不慌，时间站在我们这边。 三、给咱们长线朋友几句真心话 最后，和大家说几句实在话： 1. 我们做投资，不求暴利，只求安稳。 2. 不炒短线，不追热点，不碰自己看不懂的东西。 3. 用闲钱投资，不影响生活，不影响心情。 4. 慢慢学，慢慢选，慢慢拿，收益自然会来。 股市短期是投票机，长期是称重机。 只要公司真的在成长，时间一定会给我们公道。 以后我会继续用这种通俗、踏实、不忽悠的方式， 和大家一起学习价值投资、长线投资， 稳稳当当，把日子过好，把投资做好。 课后思考题：跟着费雪，做自己的投资决策 读完《怎样选择成长股》，咱们不能只停留在知道，更要做到。下面这几道思考题，是我结合自己的投资经历，为大家整理的实战清单。大家可以一边看，一边在心里默默回答，慢慢形成自己的投资框架。 一、先问自己：我适合做成长股投资吗？ 1. 我能接受股票价格在几年内不涨，甚至下跌吗？ 2. 我有没有足够的耐心，去等待一家公司慢慢成长？ 3. 我是不是真的想清楚了，投资是为了什么？是为了改善生活，还是为了证明自己？ 这三个问题，没有标准答案。但只有诚实地回答了自己，才能在市场波动的时候，不慌不乱。 二、再问公司：这家公司，值得我拿十年吗？ 当你看中一只股票时，别急着买，先问自己这五个问题： 1. 产品：它的产品或服务，十年后还会有人用吗？ 2. 利润：它的利润是真实的，还是靠补贴、靠概念堆出来的？ 3. 管理层：管理层是不是踏实做事，不搞小动作？ 4. 行业：它所在的行业，是在萎缩，还是在成长？ 5. 估值：现在的价格，是贵了，还是便宜了？ 如果这五个问题，你都能给出肯定的答案，那这家公司，才值得你认真考虑。 三、最后问自己：我准备好了吗？ 1. 我是不是用闲钱在投资？ 2. 我有没有给自己设定一个明确的投资计划？ 3. 我有没有做好最坏的打算？ 投资不是赌博，我们要做的，是把每一步都想清楚，把每一个风险都考虑到。