很多人不理解，券商股业绩超好，却在牛市中为什么一路走低？我讲三点理： 一是几乎所有部门、地方未来几年投资的增量，都是面向科技产业和新质生产力，大金融都是为实体经济服务，券商股被科技牛边缘化可以理解。 二是券商股同质化明显，整体上呈齐涨齐跌的联动关系，去年末券商股总市值约3.12万亿，如整体涨30%就得有增量资金上万亿，想翻一番涨几倍可不容易。 三是券商股的筹码大都在公募基金手里，在让大A走慢牛长牛这个最广泛的共识下，ETF等实力派打压券商股，是抑制疯牛、维护慢牛最直接最有效的工具。 虽然有业绩支撑和护盘压盘功能的券商股深跌风险不大，但想重仓持有券商股发大财，与白日做梦无异。
