我告诉你，政策放松后房地产板块绝对有行情。但这种行情不是给你长期躺赢的，而是有明确节奏的。搞不懂这个节奏，你冲进去就是接盘侠。 历史已经演过四遍同样的戏码。2008年、2012年、2014年、2018年，每次剧本都差不多。行情第一阶段靠政策放松吹暖风，这时候基本面还烂着呢，但股价先不跌了，开始磨底。第二阶段才看基本面能不能跟上，能跟上就来主升浪，跟不上就歇菜。 你现在看到的正是第一阶段。8单商业不动产REITs一下来，估值321亿，这就是明确的信号弹。房贷利率历史低位，换购退税政策延续到2027年底，这些都是真金白银的刺激。北京上海都忍不住松了外环外的限购，这风向已经变了。 但你别高兴太早。现在的市场和过去完全不一样。居民收入预期比过去任何一次都弱，这是硬伤。房企的债务雷还没全排完。所以这波行情注定是结构性的，别指望所有房子都涨。 行情能不能持续，就看一个关键指标——交易量能不能起来。价格企稳的信号已经冒头了，一线城市二手房环比跌幅在收窄。但这只是止跌，离真正反弹还远。如果接下来核心城市三月份能出现“小阳春”，交易量明显放大，那行情就能走得更远。 你要押就押两类公司。一类是土储集中在核心城市、产品力强的房企。另一类是持有优质商业地产、运营能力强的公司。别去碰那些基本面稀烂的小房企，它们可能都熬不过这个冬天。 我判断这波行情还没走完。政策工具箱里还有牌，一线城市在购房资格、信贷支持上还能松绑。只要政策持续给力，市场信心就能慢慢修复。但你要记住，这波是反弹不是反转。房地产那个黄金时代彻底过去了，别再做梦了。 所以答案很明确。有行情，有持续性，但绝对是结构性的分化行情。你得踩准点，买对标的，否则就是白忙活。现在就别瞎折腾了，盯着核心城市的热度数据看，那才是行情真正的生命线。