知道特朗普为啥这么着急换掉鲍威尔吗？真以为他只想找个听话的降息工具人？看看他提名的凯文·沃什，这哥们儿可是个狠角色。2008年金融危机时帮着伯南克联络华尔街，现在骂鲍威尔领导的美联储是块需要修剪的“朽木”。特朗普看上他，绝不是因为乖顺。 历史告诉我们，总统和美联储主席的蜜月期都短得可怜。尼克松时代的伯恩斯，配合白宫维持低利率，结果呢？给美国种下了1970年代大通胀的祸根。现在沃什嘴上说着支持降息，可他过去一直主张收紧货币政策，还批评量化宽松。你信他会突然转性？ 更关键的是，美联储主席只有一票。今年FOMC投票委员里，克利夫兰和达拉斯联储行长是公认的鹰派，沃什想推动大幅降息，得先过了他们这关。特朗普以为提名自己人就能掌控利率？太天真了。鲍威尔当年也是特朗普提名的，上来就连续加息，把特朗普气得够呛。 沃什真正的算盘可能根本不在利率上。他长期主张大规模缩减美联储资产负债表，甚至要求美联储“退回原有边界”。想想看，一边要降息刺激经济，一边又要缩表收紧流动性，这根本是自相矛盾。市场现在预期降息，可沃什上台后万一优先推进缩表，那才叫黑色幽默。 别忘了，沃什的岳父是雅诗兰黛继承人劳德，给特朗普的政治行动委员会捐过500万美元。这场提名，表面是货币政策之争，底下全是政治筹码交换。特朗普要短期低利率利好选情，沃什想要的是重塑美联储的长期权力结构。各取所需而已。 所以别纠结利率了。特朗普真正要的不是沃什听话，而是一个愿意拆解美联储独立性的执行者。从鲍威尔被刑事调查，到沃什主张美联储与财政部“紧密协作”，这盘棋很清楚。至于会不会重演伯恩斯式的通胀灾难？他们觉得那是下一任的问题。