该如何选择合适的养老投资品种？又成为当下投资者反复思考的问题。而这一思考的背后，是我国日益严峻的老龄化现实——国家统计局2025年出版的《中国统计年鉴2025》，公布了2024年全国31个省份65岁及以上老年人口和其占比情况。数据显示，有19个省份进入中度老龄化社会。当“银发浪潮”从趋势变为现实，养老金支付压力加大、家庭赡养负担加重，个人财富规划逻辑亟需重构，养老储备已成为每个普通人的必修课。

核心吸引力：

税收优惠筑牢养老投资基石

作为基本养老保险的重要补充，个人养老金制度通过每年1.2万元的缴存上限、税前扣除的税收优惠政策（领取时仅按3%征税），以及多元化投资选择，既降低了个人养老投资成本，又能通过长期投资增值为退休生活增添收入，同时适配不同年龄群体的风险偏好，帮助公众从“被动养老”转向“主动规划”。

个人养老金制度一定程度上补齐了我国养老保险体系的结构性短板，与基本养老保险的“普惠性”、企业年金和职业年金的“雇主补充性”形成协同，构建起“基本保障+单位补充+个人储备”的多层次体系。当前我国养老保险三大支柱中，第一支柱基本养老保险平均替代率低于50%，且未来可能进一步下降；第二支柱企业年金和职业年金覆盖率偏低，难以全面覆盖需求。

在此背景下，作为第三支柱核心的个人养老金，其市场化运营、自愿参与的属性，成为缓解养老压力的关键补充，这也是国家近年来大力推进个人养老金制度全面推广的核心原因。截至2024年底，全国个人养老金开户人数已突破7000万，可供选择的养老金融产品累计超过1200款，覆盖储蓄、理财、保险、公募基金等多种类型，为民众养老储备提供了丰富路径。

为方便纳税人享受政策红利，每年12月起，税务部门与人力资源社会保障部门建立合作，在个人所得税App上线个人养老金“一站式”申报功能。从个税抵扣的实际效益来看，节税金额与缴存人的自身收入水平、应缴税率直接挂钩。根据政策规定，个人养老金每年1.2万元的缴存限额可全额在税前扣除，且账户内投资收益暂不征税。

个人养老金投资，由于“缴费时抵税、投资时免税、领取时优税”的三重税收优惠，叠加多元投资产品矩阵，构成了吸引投资者的核心。

注：数据来自东方红资产管理，根据国家税务总局公布的个人所得税率计算。具体税率及数据请以相关部门公示为准。

精准匹配：

东方红养老FOF契合长期养老需求

根据国际的经验，凭借第一支柱提供的退休金，退休后的养老金替代率大概在30%到40%之间，而大家如果想要退休后生活质量不下降，达到70%以上的养老金替代率，就需要我们提前通过个人养老金投资来补足这个缺口。

养老FOF产品应运而生，通常分为养老目标风险FOF和养老目标日期FOF。养老目标风险FOF分为积极、平衡和稳健三类，可以满足不同风险偏好投资者的需要。为了支持个人养老金建设，养老FOF专设Y份额，仅限于个人养老金账户投资，能够享受一定的费率优惠。

个人养老金投资的本质是通过足够长的时间，来实现资产的保值增值，这也契合诺贝尔经济学奖得主弗朗科·莫迪利安尼“生命周期消费理论”的核心逻辑——理性消费者需从整个人生周期规划消费、储蓄与投资，年轻时有计划积累资源，年老时才能从容安享晚年。

那么养老FOF的Y类份额该如何挑选？一是要明确产品类型与风险适配，不同风险收益特征的FOF适合不同风险偏好、不同年龄的投资者。二是关注投研团队的多资产配置实力，和基金经理的能力，了解基金的过往业绩。三是关注产品持有期，因养老FOF产品通常有不同的持有期，投资者需要避免资金错配。

东方红资产管理早在2020年6月就推出了养老FOF基金系列，在FOF领域有长期深耕。2022年12月，东方红资产管理获准设立养老基金Y份额，目前已有4只养老FOF基金设有Y份额，均已纳入个人养老金账户投资产品范围。东方红养老FOF基金产品线涵盖了稳健、平衡、积极等不同风险等级类型，分别设有一年、两年、三年、五年持有期，为广大投资者提供不同风险层次、不同持有期的丰富选择。

无论是尚处于中青年阶段、能够承受较大波动的中高风险偏好的投资者，还是年纪较大、相对稳健的投资者，都可以根据自身风险偏好选择到适合自己的养老FOF。

东方红养老FOF基金

注：数据来源基金管理人官网，经过托管行复核，截至2026年1月12日。

养老投资的本质，是在不确定的世界为自己锚定一份相对确定的未来。对于有养老规划需求且符合个税缴纳条件的投资者而言，可以结合自身风险承受能力、资金安排与养老目标选择合适的金融产品。养老FOF融入专业、多元与长期主义，用科学的资产配置分散风浪，以生命周期为伴稳健前行，让每一年的小小积累，都化作未来岁月里安心微笑的底气。养老投资不仅是数字的增长，更是对理想晚年生活的温柔构建——让财富随时间增值，让生活因规划而自由。

文中涉及东方红养老FOF销售费率

注：从左往右依次为：东方红颐和稳健养老两年Y（017673）、东方红颐安稳健养老一年Y（019904）、东方红颐和平衡养老三年Y（017674）、东方红颐和积极养老五年Y（017675）

风险提示：“养老”名称不代表收益保障或任何形式的收益承诺，养老基金不保本，也不保证最低收益。Y类基金份额仅供个人养老金客户申购。投资个人养老基金时，基金份额赎回等款项将转入个人养老金资金账户，投资人未达到领取基本养老金年龄或者政策规定的其他领取条件时不可领取个人养老金。上述养老FOF基金的基金份额均设置锁定持有期（由红利再投资而来的基金份额不受锁定持有期的限制），投资者面临在锁定持有期内不能赎回及转换转出基金份额。基金投资需谨慎，敬请投资者注意投资风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对上述基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。基金投资有风险，投资需谨慎。投资者投资基金前，请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。上述基金由上海东方证券资产管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。