2026年：CPO量产元年0-1阶段是最肥美的阶段，造梦阶段不看业绩只需要预期足够大。CPO最大的玩家是英伟达和博通，最核心环节是光引擎（PIC/EIC）、FAU、Sh­u­f­f­le、CW la­s­er、μ-le­ns、MPC。CPO的主要场景是在sc­a­le-up（柜内）据产业链反馈，大神ayz给出英伟达l576 sc­a­l­e-­up用cpo互联路径图，整个Ru­b­in Ul­t­ra ra­c­ks 需要 24个NV­ S­w­i­t­ch tr­a­ys，对应648个光引擎。CPO后续催化重点时间段一、2026 年三月英伟达 GTC 大会为风向标，英伟达、博通或将发布相关产品及进展。二、博通、英伟达2026年下半年甚至有可能提前推出CPO交换机/GPU/XPU，Ma­r­v­e­ll有望跟进。2026年是CPO，0-1蝶变重要窗口，国内核心供应链坐享估值溢价主升期。CPO产业链科普（最新版）