美股SaaS崩盘波及A股，分化行情已开启？ 美股巨震！AI从赋能变利空，软件板块遭集体血洗 AI初创公司Anthropic推出全流程自动化法律AI工具，直接冲击传统软件、数据服务赛道，市场恐慌AI从「赋能软件」转向「取代软件」，上演「SaaS末日」暴跌行情。 美股软件板块集体重挫，高盛软件股篮子单日大跌6%，创近10个月最大跌幅；汤森路透、Gartner盘中暴跌超20%，标普全球、微软、Adobe等巨头纷纷跳水，全球软件相关板块单日蒸发近3000亿美元市值。 核心恐慌逻辑：企业或放弃高价第三方SaaS产品，转而自建AI解决方案，传统软件高增长、高毛利的估值逻辑被彻底颠覆，板块估值面临全面重估。 美股AI引发的「SaaS末日」恐慌已快速传导至A股与港股，中国软件及AI应用板块迎来分化调整，整体冲击力度弱于美股，但结构性风险十分突出。 港股SaaS赛道成为重灾区，金蝶国际单日暴跌超14%，中国软件国际、微盟集团、金山软件等纷纷大幅下挫，拖累恒生科技指数走弱；A股软件板块同步回调，SaaS指数跌超2.6%，开普云、卓易信息等个股跌幅居前，用友网络、汉得信息等行业龙头也跟随下探，AI应用股更是遭遇重挫，引力传媒、天地在线封死跌停，多只个股跌幅超9%，腾讯、百度等互联网巨头也出现小幅回调。 板块风险呈现明显分化：法律科技、金融数据等纯工具型软件标的，因与美股暴跌企业业务对标，风险等级最高；通用SaaS、办公创意软件面临中等替代压力；而AI大模型、算力芯片等基础设施板块，仅受短期情绪波及，长期反而受益于AI普及带来的算力需求增长。 中美市场的冲击差异也十分显著：美国软件以订阅制SaaS为主，AI直接替代的逻辑更尖锐，板块跌幅惨烈；中国软件多采用项目制、定制化模式，业务替代壁垒更高，叠加数据安全政策加持、境外大模型落地受限，冲击力度大幅减弱，行业更偏向AI赋能现有业务的转型路径。 后市来看，短期市场恐慌情绪仍有延续可能，纯工具类软件标的需谨慎规避；中期可关注积极布局AI转型的软件龙头；长期视角下，AI将彻底重构软件行业，AI原生应用、算力基建以及本土软硬结合的优质企业，更具备穿越周期的成长潜力。