Agent时代算力重构！CPU从配角逆袭核心，GPU+CPU双主线产业链标的全梳理如果说过去两年AI投资的核心主线是GPU，那么Agent时代的到来，正引发一场算力架构的结构性重构——被长期低估的CPU，正从系统“配角”跃升为AI算力链条的“核心心脏”，与GPU形成双轮驱动的投资新范式。产业逻辑：Agent时代催生CPU需求爆发式增长进入Agent时代，AI的工作模式已彻底革新：模型不再是一次性推理输出结果，而是像“数字生命”般持续决策、反复试错、动态学习。在强化学习过程中，海量环境模拟、工具调用、任务调度等并行运算场景集中爆发，这些恰恰是GPU的短板领域，却对CPU的算力调度、多任务处理能力提出极高要求。一个关键变化浮出水面：单颗GPU所需搭配的CPU数量，已从过去的个位数跃升至32～64颗，甚至更高。供需失衡的传导速度远超市场预期——2026年全年服务器CPU产能已被提前锁定，市场进入“无货可补”的紧平衡状态，Intel与AMD顺势宣布上调CPU价格10%–15%，成为供需格局逆转的直接信号。从市场规模看，AI服务器CPU赛道正迈入加速爆发期：2025年市场规模达247亿美元，2026年预计飙升至592亿美元，同比增速高达140%，2027年有望进一步突破857亿美元。若将视角拉长，随着AI智能体数量呈指数级增长，未来五年CPU需求理论上存在183倍的扩张空间。这一逻辑也完美解释了近期CPU概念股的持续异动，以及Micron所预警的AI驱动下“前所未有”的内存短缺——本质是一条清晰的产业传导链：Agent时代算力需求爆发 → CPU与存储供需失衡 → 产品价格上行 → 企业业绩释放 → 行业估值重塑。如果说GPU是上一阶段的核心主线，那么Agent时代，CPU已成为下一条具备强持续性的进攻方向。核心标的：GPU+CPU双主线代表性企业梳理一、CPU核心标的（自主化+高性能双线布局）1. 中国长城：旗下飞腾芯片构建了全谱系产品矩阵，涵盖高性能服务器CPU（飞腾腾云S系列）、高效能桌面CPU（飞腾腾锐D系列）、高端嵌入式CPU（飞腾腾珑E系列）及飞腾套片，具备性能高、生态完善、自主化程度高的核心优势，是国产CPU领域的标杆企业。2. 海光信息：核心业务聚焦高性能计算芯片（DCU）与通用计算芯片（CPU）研发销售，依托深厚技术积累实现产品性能持续迭代，在服务器CPU领域形成较强的市场竞争力，充分受益AI服务器需求放量。3. 澜起科技：深耕x86架构处理器领域，推出的津逮CPU系列具备预检测、动态安全监控等核心功能，适配通用服务器平台，已迭代至第五代产品，技术成熟度与市场认可度突出。4. 禾盛新材：战略投资的上海熠知电子，正式推出第三代AI CPU TF9000系列，精准切入AI算力核心赛道，凭借技术创新打破国外垄断，成为国产AI CPU领域的新锐力量。二、GPU核心标的（自主研发+场景落地双驱动）1. 景嘉微：国内GPU芯片研发领军企业，拥有多年技术积累，成功研发一系列高性能GPU芯片并实现规模化应用，在特种计算、通用计算等领域构建深厚技术壁垒，国产替代进程加速。2. 龙芯中科：将GPU列为重点研发方向，图形IP核持续迭代升级，新研GPU IP具备通用计算加速与AI加速双重能力，形成“CPU+GPU”协同研发的技术优势。3. 海光信息：DCU系列产品基于GPGPU架构打造，是国内少有的具备全精度浮点数据与各类常见整型数据计算能力的GPGPU产品，适配高性能计算场景需求。4. 好上好：与国产GPU龙头摩尔线程达成深度合作，聚焦AIoT、小型数据中心等场景的GPU产品推广，借助渠道优势快速抢占细分市场份额，受益于终端AI算力需求普及。5. 北京利尔：战略投资的曦望科技为国产全栈自研芯片企业，专注于高性能GPU研发与商业化，首代及第二代自研GPU产品已成功量产，技术指标达到行业先进水平。（from:优优养家）