上周五贵金属大跌的底层逻辑挺烧脑，投资者要改变一下传统的理财思路了。认真听明白喽，这将决定我们后期还能不能投资贵金属。

传统思路，美元降息，美元便会走弱，全球那些涌入美国吃利息的资本便会作鸟兽散，于是资金流向世界各国，有利于经济复苏。等经济腾飞起来后，美联储再将美元加息，全球资本又像苍蝇一样飞去美国嗜血高利息，全球企业便会因为缺少硬通美元而逐步凋敝，美国趁机低价抄底各国优质资产。这就是剃羊毛理论。前阶段金银价格暴涨的主要原因就是对美元走弱的一种避险行为。当然，这里面还包含着一个美元美债的信誉度问题，后面会讲。

但是，现在美国的思路改变了，既要让美元慢慢降息，少支付或不支付巨额利息，又不肯让资本从美国流出去。一句话就是：最好大家把钞票白白地借给美国人用，少拿或不拿利息，以支撑起美国那庞大的美债体系。

美国人将如何做到这一点呢？那就是缩表+降息同时进行。

何谓缩表？就是中央银行减少其资产负债表规模的操作，是一种货币紧缩政策。看一个公式就明白：

资产=负债十所有者权益。

资产主要指国债和外汇储备；负债主要指发行的货币。

缩表意味着“资产”和“负债”同时减少。什么意思呢？就是不印钱了，而是要把国债卖掉。

如此，美元总量便不会增多，美元也就不会贬值。简单点说就是美国人对外宣布：我这次不准备印钱放水，就这么点美元，价值和原来一样强硬坚挺！目的就是继续让大家买他们的美债。只要美债卖得动，日子就能过轻松。

这一下子就把那些预估美元持续贬值而买入大量金银等避险资产的人弄懵逼了，这叫什么骚操作？赶紧减持金银，毕竟拿着一堆金子不能当饭吃，手中有美元才能买到东西哇！这就是上周五贵金属价格大幅跳水的原因。

但是，这只是美国人的一厢情愿。他们认为只要把美元做坚挺了大家就会乖乖地去买美债，丝毫没有考虑以下两个问题：

一是美元的信誉度问题。自从俄乌战争开始美国冰结了俄罗斯3000亿美债的那一刻起，就一巴掌把全世界都打醒了：这不是杨白劳和黄世仁调了个个吗？老子欠了你的钱你比我还横，说不还就不还了？那我以后还借钱给你个鬼！你美元再坚挺怪我什么鸟事，我把钱换成金银好歹还算一份资产，借给你说没就没了！

二是美元既不放水，又想把资本稳稳地留在美国，全球经济复苏的步代就会大大受阻，没有好的投资机会，没有好的贸易机会，各国央行又在不断降息（日本除外），买美债吧又怕被老美一口吞掉本金，全球资金在左右为难的情况下会怎么办？算了，还是买点黄金白银吧！

听懂我的逻辑了吗？简单四句话：

美想白嫖全球钱，全球各国不同意。管你美元挺不挺，老子只管买黄金。

所以，毗陵猎人认为，下周贵金属如果继续暴跌，看准机会抄进去就对了。和加密货币一样，这次美国人企图通过缩表逼迫大家购买美债的阴谋依然不会成功。

个人观点，不构成投资依据，不喜勿喷。祝大家周末愉快！