【炸裂，万科巨亏！】万科2025年预计巨亏820亿元，这事儿确实炸锅了，主要因为行业模式和历史包袱的双重压力。我来帮你拆解一下： 核心原因 ‌结算规模下降与毛利率低‌：2023-2024年高价拿地项目在2025年结算，成本高、利润薄，甚至亏本。 ‌计提大额减值‌：因风险升高，新增信用和资产减值，部分经营业务和非主业投资也亏损。 ‌资产贱卖‌：部分资产交易价格低于账面值，拖累业绩。 行业背景 这反映了房地产行业从"高负债、高周转"转向"微利经营"，万科的困境是行业转型的缩影。 后续影响 股价承压、业务转型（如拓展物业服务、租赁住房）和资产处置是当前重点，能否在2026年"止血重生"关乎存亡。 总之，万科的巨亏是行业周期更替的必然结果，未来竞争将看资产运营和创新业务能力。而对于投资者而言，谁还能等得及呢？谁还会去买万科的股票呢？万科 万科资金困局 万科企业危机 万科营收