A股：A股洗盘不改牛市，周四A股延续“分化+轮动”节奏——沪指红盘震荡，深成指、创业板午后回落，两市成交放量至3.2万亿，下跌个股超3200家。AI应用强势反包、黄金白银连板新高、白酒权重午后暴拉。5日、10日线之上的强势主线个股，把握主线科技+资源。慢牛市场已进入健康上涨阶段。 当前A股呈现典型的“重指数、轻个股”特征，即便两市成交量维持在3万亿以上的历史高位，指数与个股的背离依然明显。这种分化并非行情终结，而是慢牛格局下资金主动换防、清洗获利筹码的必然过程。 核心逻辑解析 • 指数护盘与资金调仓：人民币升值趋势下，外资对中国核心资产的配置需求增强，大金融与白酒权重的拉升旨在稳定沪指，为突破关键压力位蓄力。同时，前期获利丰厚的资金正在从高位题材向低位滞涨股或具有基本面支撑的赛道转移。 • 板块冰火两重天：AI应用与资源股（黄金白银）的强势表现，反映了市场对“科技叙事+通胀预期”的双重追逐。科技主线在急跌后的反包，证明其产业订单与科技竞争的逻辑依然稳固，短期调整更趋向于洗掉浮筹。 • 放量震荡的信号：成交量维持在3.2万亿高位，说明市场承接力度极强，多空分歧虽大，但尚未出现实质性的破位风险，震荡横盘是消化抛压的最佳方式。 操盘观察建议 目前处于高位筹码的诱多与低位资金的吸筹交替期。不必过度恐慌于个股普跌，应将关注点锁定在5日、10日均线之上的强势品种。 在量化交易盛行的环境下，策略上应采取“砸盘捡、冲高卖”的逆向操作，避免在中位股中频繁换手，聚焦具有产业订单支撑的科技主线与全球定价权明确的资源板块。