观点网讯：1月29日，晨星发布报告称，维持京东物流(02618)公允价值17.4港元，认为该公司没有护城河，但其股票仍被低估，市场尚未充分反映其海外扩张及外部客户贡献增长带来的长期增长机会。

根据公开资料整理，2025年12月京东物流法国仓库发生窃盗案，媒体称损失约3700万欧元，管理层表示实际损失远低于该金额，仓库48小时内恢复运营，晨星预期2026年公司将获保险赔偿。

此外，晨星将京东物流2025年经调整盈利预期下调8%，原因是德邦快递、跨越速运业绩不及预期，叠加第四季库存损失。