$欧派家居(SH603833)$长沙家居渠道调研小结26.01

#长沙地产市场

房价低、25年韧性强(新房5.2万套、24年为5.3)，毛坯占比提升、改善盘较多。

#卖场视角看

1)美凯龙出租率96%，25年7亿销售持平;居然之家出租率97%+，销售额2.5亿稳中有升。

2)#沙发、床垫经营面积增加，瓷砖/地板/进口卫浴面积缩小。

3)小卖场这两年倒了很多，部分包给商户完全不做管理了。

#品牌反馈国补影响

1)湖南国补25年9月之前较为充裕，10月后基本抢不到;26年只有家电补贴，智能马桶也不享受。

2)25年10月后，各品牌客流普遍环比/同比较显著的下降，消费者观望情绪浓。3)#品牌&商场均认为26年没补贴是好事，国补垫款压力大(目前只回款到5-6月的订单)，消费者也不再犹豫、开始恢复下单。

#品牌经营详情请参考完整笔记

25年卡萨帝&海尔+20~30%(但利润率掉了3-4pct)，免宝宝+27%(吃了湖南国补红利)，慕思略有增长(反馈晚安、大自然等区域品牌走弱)，顾家+10%(国补订单少、26年压力不大)，东鹏持平(瓷砖格局洗牌更快)，索菲亚(1月引流新品质价比提升)，箭牌家居(鸿蒙智控花洒性价比较高)

[结论]虽然交房26年仍有压力，品牌商户也认为26年经营会更困难，但腰部区域品牌出清、小卖场的撤出值得重视，家装国补取消并非坏事、且从国补基数上来看顾家可能受影响最小