黄金白银大回调截至2026年1月27日，黄金白银价格出现大幅回调，主要受以下因素驱动：1. 地缘政治缓和，避险情绪降温 1月21日，特朗普宣布就格陵兰岛问题与北约达成“未来协议框架”，并取消对欧洲八国加征关税的计划，市场对美欧贸易冲突的担忧迅速降温，导致避险情绪回落，金价随之回调。2. 前期涨幅过大，资金集中获利了结 此前黄金白银价格持续飙升，现货白银在1月26日一度突破117美元/盎司，黄金也站上5100美元/盎司历史新高。短期涨幅过大引发技术性调整需求，投资者集中获利了结，加剧了价格回落。3. 交易所政策与市场结构因素 近期芝商所连续上调贵金属期货保证金比例，白银保证金上调幅度达28.6%，抑制了高杠杆投机交易；同时，彭博大宗商品指数年度再平衡下调了贵金属权重，引发指数追踪资金被动减仓，也对价格形成压制。4. 短期情绪波动与技术面调整 市场普遍预期贵金属存在“涨太快、太猛”后的技术性修复需求，部分资金触发程序性卖出指令，形成踩踏效应，放大了回调幅度。因此，本轮黄金白银大回调是地缘政治缓和、获利盘集中了结、政策面压制与技术性调整共同作用的结果。