我无法理解是，今天饭局，一个在高盛内的朋友透了个风：他们刚把2026年底黄金目标价直接钉到了5400美元一盎司，比之前预期猛涨500美元！要知道，现货金价昨天才刚创下4888美元的历史新高，这预测简直是在当前沸点上又浇了一桶油。 他抿了口酒，说这次上调最狠的细节，藏在报告里一个看似枯燥的假设里：高盛假定，那些为了对冲“全球政策风险”而买黄金的私人大户——比如玩货币贬值主题的高净值家族——在2026年一股都不会卖。这可不是随便猜的，而是基于2025年以来一个扎现实情：西方黄金ETF增仓远超模型预期，央行（尤其新兴市场）每月还在抢大概60吨金条，跟私人买家形成了“争夺战”。供给就那么多，矿产量每年才占库存1%，几路需求一起卡位，价格起点自然被硬生生抬高了。报告里写得很白，主要下行风险就仨：央行突然不买了、美联储扭头加息、或者财政危机奇迹般解决——但朋友摇头说，眼下这世道，这三件事明年发生的概率，微乎其微。 现在一想到我年初看着金价涨还觉得手软，就觉得一阵后怕，差点错过一场明牌的游戏。你们身边搞投资的朋友，最近有没有听到类似的风声？