在调整期的楼市江湖，贝壳默默练就了一身“一体”神功，在跌宕起伏中稳住了身形。

8月26日，贝壳公布了一份亮眼的成绩单：2025年二季度，贝壳实现总交易额8,787亿元，同比增长4.7%，净收入260亿元，同比增长11.3%，净利润13.07亿元，经调整净利润18.21亿元。

上半年房地产市场，政策放松和季节调整相互叠加。但贝壳这种平台模式固定成本小、资本投入少、现金流健康，跟开发商的模式完全不同。这就好比别人穿着盔甲游泳，贝壳却穿着泳衣冲浪，不仅灵活，还能在风浪里玩出花样。

01 “一体”成绩坚挺：用AI赋能

存量房，是贝壳的“主场”，是企业护城河最深、最宽的地方。二季度，贝壳存量房业务GTV达到5,835亿元，同比增长2.2%，净收入67亿元。截至二季度末，贝壳平台活跃门店数达58,664家，活跃经纪人达49万人。

当同行还在焦虑时，贝壳平台的经纪人小李却通过AI工具将客户转化率提升了40%——这恰是贝壳2025年二季度GTV逆势增长4.7%的微观缩影。一场由贝壳推动的、以“AI技术”为核心的效率革命，正在深刻改变整个行业。

贝壳的财报数据中：上半年大幅增长的是研发费用，由2024年上半年的10亿元增长至今年同期的12亿元，增幅20%。在AI来临的时代，贝壳重金打造了“智能化武器库”，针对B端和C端不同角色推出多种AI工具。

面向B端，33.5万经纪人在“来客”的帮助下理解用户，洞察用户意图，提升获客转化能力。C端方面，AI线上服务助手“布丁”变身“房源顾问”，能够以线上问答形式，为客户提供地产市场行情分析、全城找房、区域分析、房源对比和经纪人初步推荐匹配等服务。

上半年，在贝壳平台上，二手房业务单量同比提升26%，在贝壳自身交易结构占比上，平台二手房交易单量占平台房产买卖交易单量的比例提升至76%。

从最直观的业绩数据看，贝壳在先进技术的赋能加持下，取得了显著成效。

02 服务加速升级，贝壳的“内涵式”增长

目前，新房和存量房交易服务是贝壳的核心营收来源。为了给购房人提供更加优质的服务，贝壳也一直在积极转型为“品质服务商”。

2024年，贝壳推出房产交易“3+3”平台级服务承诺，“真实房源，假一赔百元”等三项承诺已在全国范围上线，“标准都做到，房款平台保”等三项承诺正在部分城市试点推行。

“先C后B、赔付共担”，将原先的仅由品牌履约，升级为由品牌履约附加平台兜底。当风险发生时，平台先解决消费者损失，再确定平台与品牌方的责任归属。如品牌方服务标准、流程无问题，则由平台方来承担赔付成本，最大程度保障服务者的作业安全和经济利益。贝壳还设立了1亿元平台赔付保障资金，做出了“为消费者兜底”的姿态，为自己贴上了“靠谱”的标签。

此外，贝壳也在探索扎根到城市的细枝末节中，让房产经纪服务回归“初心”，与城市终端的社区深深绑定。贝壳尝试依托社区交易签约中心开产品化样板房展厅，设计师和项目经理、工人只做特定的社区，以沉淀对房、客的经验和理解。

今年7月，被窝整装精品馆（白石桥店）正式开业，以“真户型”“真需求”“真落地”回应消费者需求。据悉，白石桥精品店7月到8月中旬以来，带展转初步签约比例较其他门店高20%。

这些动作的核心逻辑与目标，是缩短“服务”与“用户”之间的物理距离、心理距离和决策距离，逐步进化为“社区级”的深度绑定伙伴。

03 未来布局：“一体三翼”战略将持续发力

贝壳的“一体”主业（房产经纪服务）做得风生水起，近年来布局的“三翼”（整装、惠居和贝好家）也逐步占领“第二战场”，亮点频出。二季度，贝壳非房产交易服务业务的净收入占总净收入比例达到41%。

家装家居业务以“经营提效”为年度重点，依托产品力、交付力等底层能力建设与管理效率优化实现经营能力持续改善。第二季度，家装家居业务净收入46亿元，同比增长13%；贡献利润率达32.1%，同比提升0.8个百分点。

房屋租赁服务业务也持续快速增长，截至二季度末，在管房源超59万套，二季度该业务净收入达到57亿元，同比增长78%。贡献利润率为8.4%，同比提升2.5个百分点。

短期市场仍然面临不确定性，但基本居住需求仍然庞大。不管市场怎么变，只要有居住需求，就有租赁、装修的市场存在。

如今的贝壳，就像房产江湖中的“定海神针”，他们不仅会卖房，还会玩科技、做服务、搞副业，简直就是房产界的“六边形战士”。

市场会逐步恢复理性、走向健康发展。而贝壳要做的，就是练好内功。就如其掌门人彭永东所说：“无论是通过科技、管理还是方法，都需要建立一套机制来确保服务标准的落地，从而不断提升产业的专业能力，为客户提供更多的确定性，打造美好的居住环境。”