主要财务指标：已实现收益1286万元利润亏损278万元
2025年第四季度，易方达深证50ETF实现本期已实现收益12,862,385.46元，本期利润-2,783,167.27元，期末基金份额净值1.5229元。本期利润为负，主要因公允价值变动收益为负（本期利润=本期已实现收益+公允价值变动收益，推算公允价值变动收益约为-15,645,552.73元），反映报告期内指数成份股价格波动导致的浮盈转浮亏。
主要财务指标
报告期（2025年10月1日-12月31日）
本期已实现收益
12,862,385.46元
本期利润
-2,783,167.27元
期末基金份额净值
1.5229元
净值表现：跑赢基准0.51%年化跟踪误差0.43%
报告期内，基金份额净值增长率为-1.48%，同期业绩比较基准（深证50指数收益率）为-1.99%，跑赢基准0.51个百分点；净值增长率标准差1.34%，基准收益率标准差1.36%，波动略低于基准。长期来看，过去一年净值增长率28.53%，跑赢基准4.32个百分点；自基金合同生效以来累计净值增长率52.29%，跑赢基准13.87个百分点，年化跟踪误差0.43%，符合合同约定的“年化跟踪误差控制在2%以内”的目标。
阶段
净值增长率
业绩比较基准收益率
超额收益（净值-基准）
过去三个月
-1.48%
-1.99%
0.51%
过去六个月
29.56%
27.73%
1.83%
过去一年
28.53%
24.21%
4.32%
自合同生效起至今
52.29%
38.42%
13.87%
投资策略与运作：严格复制指数跟踪误差控制良好
基金采用完全复制法跟踪深证50指数，报告期内严格按照指数成份股组成及权重构建组合，并根据指数调整进行相应操作。2025年四季度深证50指数下跌1.99%，基金通过精细化管理，将日均跟踪偏离度和年化跟踪误差控制在合同范围内。深证50指数因创新编制规则（剔除低成交、低ESG评级股票，优选细分行业龙头及高治理得分个股），具备成长性与经营质量优势，基金作为指数工具有效反映了这一特征。
资产组合：权益投资占比99.10%现金储备0.90%
报告期末基金总资产170,898,703.75元，其中权益投资（全部为股票）169,367,550.14元，占比99.10%；银行存款和结算备付金合计1,446,128.56元，占比0.85%；其他资产85,025.05元，占比0.05%。资产配置高度集中于股票资产，符合指数基金“紧密跟踪标的指数”的投资目标，现金类资产主要用于应对申赎及日常运作。
项目
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）
169,367,550.14
99.10
银行存款和结算备付金合计
1,446,128.56
0.85
其他资产
85,025.05
0.05
合计
170,898,703.75
100.00
行业配置：制造业占比超八成行业集中度较高
基金股票投资按行业分类显示，制造业占比81.96%，为第一大重仓行业；金融业（5.89%）、信息传输/软件和信息技术服务业（3.44%）、农/林/牧/渔业（3.55%）紧随其后，前四大行业合计占比94.84%，行业集中度较高。制造业中包含宁德时代、中际旭创等细分龙头，与深证50指数聚焦新质生产力、高技术制造业的特征一致，但需注意单一行业集中可能带来的行业波动风险。
行业
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
制造业
139,793,178.72
81.96
金融业
10,045,475.50
5.89
信息传输、软件和信息技术服务业
5,865,562.81
3.44
农、林、牧、渔业
6,061,927.14
3.55
前十大重仓股：宁德时代居首前十大合计占比42.25%
期末按公允价值占基金资产净值比例排序的前十大股票中，宁德时代（9.36%）、中际旭创（8.42%）、新易盛（6.20%）位列前三，前十大合计占比约42.25%。前五大重仓股均为科技制造领域龙头，与深证50指数“汇聚深市细分行业龙头”的定位相符。其中，东方财富存在流通受限情况（询价转让流通受限），公允价值3,107,177.86元，占基金资产净值1.82%。
序号
股票代码
股票名称
占基金资产净值比例（%）
1
300750
宁德时代
9.36
2
300308
中际旭创
8.42
3
300502
新易盛
6.20
4
002475
立讯精密
4.28
5
300274
阳光电源
4.08
6
002594
比亚迪
4.00
7
000858
五粮液
3.08
8
002371
北方华创
2.83
份额变动：净赎回1100万份赎回率8.94%
报告期期初基金份额总额122,997,623.00份，期间总申购31,000,000.00份，总赎回42,000,000.00份，净赎回11,000,000.00份，赎回率8.94%，期末份额总额111,997,623.00份。净赎回可能与四季度市场调整、投资者落袋为安情绪有关，需关注持续赎回对基金规模及运作的影响。
项目
份额（份）
期初份额总额
122,997,623.00
期间总申购
31,000,000.00
期间总赎回
42,000,000.00
期末份额总额
111,997,623.00
风险提示：单一投资者占比超20%流动性风险需警惕
报告期内，国泰海通证券股份有限公司旗下发起式联接基金持有本基金份额23,102,382.00份，占比20.63%，存在单一投资者持有份额比例超过20%的情况。该情况可能导致：大额赎回对基金净值产生冲击、极端情况下变现困难引发流动性风险、投资者话语权集中影响持有人大会决策等。此外，基金行业配置集中于制造业（81.96%），若相关行业政策或景气度变化，可能加剧净值波动。
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