1.5 投研核心笔记：开年热点拆解与明日策略 一、 当日盘面核心方向复盘 今日市场热点纷呈，主要围绕“新技术突破”与“业绩兑现”两条主线展开。 1. 脑机接口（BCI）： 最强主线，量化主导。 ① 表现： 板块批量涨停，带动医药板块活跃。核心标的（创新、三博、翔宇等）一字封板，强脑科技概念（道氏技术、三七互娱）受资金关注。 ② 预期差与细分： 需重点关注免疫排异、脑组织损伤、电极漂移三大核心问题。干细胞修复（中源协H、冠昊）被视为潜在的补涨方向。 2. AI应用端： 超预期爆发，商业化落地加速。 ① 表现： 蓝色20CM连板，领涨两市。 ② 核心逻辑： * 降本增效： AI图形图像技术（如Nano Banana模型）和AI编程（卓易、当虹）显著降低成本。 * 事件催化： 智谱AI、Minimax本周即将上市，市场关注度极高。 * 细分领域： Agent领域（快手、美图）被持续看好。 3. 锂电材料： 业绩驱动，估值修复。 ①表现： 天赐（2025 Q4利润6.8-11.8亿，7成来自12月）、盐湖（Q4净利40亿，环比翻倍）等业绩预告亮眼，带动板块走强。 ②细分亮点： 6F（天际）、VC（孚日、华盛）等细分领域动态估值仅约5倍，2026 Q1业绩确定性强。天赐15万吨液体六氟磷酸锂产线计划停产检修20-30天，预计对整体经营影响有限。 4. 商业航天： 冲高回落，尾盘修复。 ① 表现： 盘中冲高后有所回落，尾盘航天机电带队走V。 ②炒作逻辑： 聚焦“地面端+运营端”标的，与脑机接口共同构成“硬科技/新技术”板块的联动炒作。 5. 存储/算力： 外围映射，趋势延续。 ①表现： 受美股存储板块大涨（闪迪+16%、美光+11%）提振，国内映射标的（江波、兆易）及设备厂（拓荆、中微）、晶圆厂（中芯、华虹）受益。算力硬件维持趋势，北美算力板块（胜宏、M9）出现修复。 二、 明日（1.6）操作策略 面对热点轮动，策略上应聚焦核心，把握分歧中的机会。 1. 脑机接口： 去弱留强，关注分歧低吸与补涨。 ①首日涨停潮后必然面临大幅分化，切勿追高无先手的后排标的。 ② 机会点： 核心分歧低吸： 关注前排核心（如岩山、迈普）在分歧时的低吸机会。 预期差挖掘： 继续关注干细胞修复、算法层等具备预期差的细分方向（冠昊、中源协H）。 2. AI应用： 紧跟商业化落地，挖掘细分。 ①重点跟踪领头羊蓝色的持续性。 ② 围绕“模型商业化+降本”逻辑，关注AI图形图像（游戏/潮玩3D模型）、AI编程等细分领域。 ③紧密跟踪智谱AI、Minimax上市进展带来的板块效应。 3. 锂电材料： 逢低布局，博弈业绩。 业绩线确定性高，可对6F、VC、碳酸锂等核心标的（天际、华盛、泰和、宏源、海科、富临等）的逢低布局，博弈2026 Q1业绩兑现。 4. 商业航天/存储： ① 商业航天： 继续持有“地面端+运营端”的核心标的。 ② 存储： 跟随美股节奏，优先选择弹性较大的模组厂（德明、香农、中韩半导体ETF）。 三、 风险与关键提示 1. 指数风险： 上证指数12连阳突破4000点，积累了较大的获利盘，存在跳空缺口回补需求。短期指数或面临震荡，操作上应坚持“轻指数、重题材”。 2. 题材集中度： 1月题材目前较为分散（商业航天、AI设备/应用、脑机接口等）。后续市场资金会进行选择，需聚焦1-2个核心主线，避免平铺过多标的，分散精力。 3. 关键事件前瞻： ① 1月8日： 智谱AI上市进展。 ②1月9日： Minimax上市进展。 ③脑机接口： 侵入式产品临床数据发布。 四、 今日操作回顾 今日上午因事未盯盘，挂单脑机接口相关标的未成交。下午对持仓进行了微调： 1. 核心持仓未动： 坚定持有主线核心标的，耐心等待价值兑现。 锁仓信维、凌云光（持有至智谱AI上市） 2. 仓位结构调整： * 加仓： 臻镭、广联、迈为； * 减仓： 新雷N； * 做T ： 易点天下。