证监会在昨天正式官宣，公募费改新规！降低场外服务费，提高短线成本，引导长期资金入市！不仅对A股走势有直接影响，还强化了长期慢牛根基！对此不可不察！因为这项新规早在两年前就已启动，当时是降低了管理与托管费，次年跟进降低证券的交易佣金费率，完成了公募全链条降费体系的关键一环。所以才显得今年的力度更大，因为这次是对公募基金销售的服务费环节，进行了强约束！且从2026年1月1日起直接落地施行，可以说是公募费改的收官之作！明显看出整个公募费改的核心发力方向，全都锚定投资者利益！而这次的发力点主要有三个：第一，全面降低服务费即全面下调了公募基金，销售服务费率的上限。比如偏股型和混合型基金，从原先的0.6%降至0.4%。而指数和债券类基金更是直接砍半，从原先的0.4%降0.2%，甚至货币基金都从原先的0.25%，降至0.15%。再加前期交易佣金，以及管理和托管费的下调，这里略过计算过程，直接给结果，也就是往后平均每年至少能为全体投资者，节约超510亿的成本。从整体市场角度来看，这或许不算大，但看问题要全面，这笔资金是政策驱动的让利，更具方向意义。即会精准撬动长期资金的入市信心，对资金面的生态会起到重塑优化的效果，其中意义远大数字本身。但这一观点需要配合后两点才能看得更清。第二，提高短期交易成本具体是大幅提高了基金赎回费，即持有期在7天到30天内的赎回费标准，从原先的0.7%提高至1%，相当于短线成本增加了三成！其目的非常直接，就是要遏制帮忙资金。这也是公募行业的乱象，比如一家公司在发行新基金时，如募集规模不足2亿的成立线，就可能会去找其他机构或游资借钱认购。然后等基金发行后，这些帮忙的资金又会快速赎回。再比如一些公司在季末或年末时，为了做净值，冲排名，也会找刚才提到的资金，帮其在短期内拉高规模或做高净值，等排名出来后又快速跑了。这种所谓的人情往来，不仅会干扰市场，还显然会滋生利益输送和无法监管到的灰色死角。所以这次提高短期交易成本，就是从机制上掐死帮忙资金的好处费，斩断灰色操作的生存根基。同时从场外散户的角度来看，也遏制了其快进快出的投机陋习，毕竟不是所有人每次都能拿到超1%的利润。自然对A股行情有稳预期和平波动的效果。但这还不算是核心杀招，毕竟上有政策下有对策，本就是投机客钻空子的拿手好戏，所以还需堵上最后一丝缝隙，也是第三点。第三，满一年不收服务费即这次新规还明确提出，今后基金公司将不得收取，持有基金份额超一年的销售服务费。说白了，就是满一年不收服务费。因此这里再结合前文来看，完整的组合拳是通过全面降低服务费，放大提高短线交易成本的效果，直接打破短线投机生态。再用长期持有的费改红利，强化对长期资金的吸引力。如此细腻的费改手法，明显看出监管层重塑市场生态的坚定决心。即用此消彼长的调控逻辑，释放政策鼓励长期持有的核心导向，促进投资者逐步转向长期投资。这是一种方向，也是滚滚向前的时代潮流！如果非要逆水行舟，自然会被渐渐淘汰。这才是封死灰色空间与短线投机的最后一丝缝隙，剩下的交给时间自能水到渠成，因为这绝非政策的终章，也非机制成熟的终局，越往后格局越清晰。因此A股长期慢牛的根基，一定会被长期资金的活水，逐步托举。这才是咱们中国股市行稳致远的底层逻辑。最后再给大家一句话，节后开门红稳了，后市亦大有可期！