黄金5000美元并不遥远？一位策略师给出2026年“更容易发生”的路线图很多人以为黄金在2025年涨到这个位置，已经把“上涨空间”用完了。可也有人给出相反判断：价格昂贵不等于行情就会转弱，尤其在市场结构正在发生变化的时候。换句话说，哪怕黄金处于偏热区间，也未必会立刻进入下跌周期，更不代表上涨趋势会迅速结束。在这一框架下，有市场策略师把2025年的黄金行情形容为一种“缓慢累积后的突然变化”——像板块移动平时几乎察觉不到，但关键节点会出现剧烈位移。她的核心结论是：黄金正经历罕见的强势周期，并且有望延续到第三年；到2026年年初，金价冲到每盎司5000美元并非遥不可及，甚至可能比市场想象得更顺畅。支撑她乐观预期的第一根柱子，是官方部门的持续买盘。自2022年以来，多国央行持续增加黄金储备，这种需求在市场里相当于“更结实的底部”，让黄金在回撤时更容易出现承接，价格不再像过去那样完全依赖情绪与短期资金。第二根柱子则指向2026年：她认为届时推动行情的主力可能从央行转向更广泛的投资需求，黄金会从“对冲工具”进一步抬升为“核心配置”的一部分。她对宏观环境的判断也更偏谨慎。美联储在近期会议上对经济活动与通胀前景相对乐观，但她对通胀能否按预期快速回落存疑，理由来自更“结构性”的因素：去全球化、贸易碎片化，以及多年对大宗商品投资不足，都会让通胀压力更顽固、更难被简单熨平。当通胀不再温顺，传统避险资产的逻辑也会变复杂。债券在“负实际收益”的背景下，安全感会打折；如果投资者担心通胀维持在较高水平，买债未必是最舒服的选择，黄金反而更容易从“投机性对冲”变成“组合多元化的必选项”。她还提到，美联储在政策层面出现一些不张扬但重要的变化，比如通过资产负债表相关操作来帮助压制收益率，这类措施或许能为市场争取时间，但对重建长期货币稳定性的信心帮助有限，而这恰恰会继续抬高黄金的配置价值。因此，5000美元在她眼里更像一个阶段性门槛，而非终点。当然，她也并不否认过程中会有较大的波动与回撤，只是把它视为上行趋势中的“健康调整”：涨得越快，越需要用震荡来换取更扎实的筹码结构。