就业突然很硬：首申跌破20万背后，美国劳动力市场到底在讲什么美国劳动力市场在年末给出了一组相当亮眼的短期数据：12月20日当周首次申请失业救济人数降至19.9万人，较前值减少1.6万人，明显低于市场预期的21.8万人；与此同时，续请失业救济人数也回落到187万人附近，处在近几个月较低区间。首申跌破20万在历史上并不常见，属于极低位信号，这意味着裁员端依旧克制，就业市场的短期压力确实在缓解。但这组数据更像短期体温计，不等于就业的长期趋势彻底转强。年末假期会显著放大周度波动，统计周期覆盖圣诞节及新增联邦假期，数据天然更容易忽上忽下；为了看清趋势，需要盯住四周移动平均值——目前四周均值小幅上行至约21.875万人，说明在单周回落的背后，就业市场仍处在低裁员、但并不火热的状态。更关键的矛盾在招聘端而不在裁员端。2025年美国就业呈现典型的降温：企业没有大规模裁员潮，但招聘活跃度偏弱，失业率也抬升到近四年高位附近；同时，消费者层面的体感在变差，认为工作难找的人在增加，认为机会充足的人在下降。换句话说，首申创新低更多说明没发生坏事，并不能自动推出好事正在加速，这也是市场普遍担心2026年失业率可能仍在高位徘徊的原因。