贵金属年末盘点2025年贵金属呈现“史诗级暴涨+年末剧烈震荡”，黄金/白银/铂金/钯金全线创历史新高，核心由降息预期、央行购金、地缘避险、工业供需失衡共振驱动 。年末因获利了结与流动性收紧出现单日暴跌，2026年将从“狂飙”转入高位震荡上行，波动加大、分化加剧 。 一、年度核心数据 - 黄金：伦敦金现年内最高4549美元/盎司，收于约4420美元，全年涨幅72%，创1979年以来最佳年度表现 。 - 白银：伦敦银现最高79.4美元/盎司，收于约71美元，全年涨幅170%，12.29单日暴跌超9%，领涨贵金属 。 - 铂金：最高2510美元/盎司，收于约2380美元，全年涨幅170%，氢能+汽车催化需求提振 。 - 钯金：最高1850美元/盎司，收于约1680美元，全年涨幅110%，供应扰动叠加替代需求 。 - 关键节奏：Q4全面爆发（白银季度涨70%，铂金/钯金涨超50%，黄金涨17%），12.24多品种同日创历史新高，12.29集体重挫 。 二、核心驱动（长逻辑+短催化） 1. 宏观与政策：美联储降息周期（2025年降息3次），美元指数走弱、实际利率下行，持有机会成本降低 。 2. 央行购金：全年购金超1000吨，去美元化与储备多元化支撑金价，成为结构性力量 。 3. 地缘避险：中东、乌克兰等地缘冲突反复，资金涌入贵金属避险 。 4. 工业需求（白银/铂金）：白银光伏/AI/电动车需求大增，连续5年供应短缺，缺口超1亿盎司；铂金氢能与汽车催化需求提升 。 5. 资金与库存：白银库存创历史低位，挤仓交易放大涨幅；ETF与投机资金涌入推升价格 。