锂电池产业链下挫的原因是什么锂电池产业链下挫核心是需求预期崩塌+订单与盈利压力+资金与情绪冲击三重因素集中爆发，2025年12月29日板块集体重挫 。 一、核心驱动：需求预期断崖式下修（导火索） - 乘联会定调：2026年初需求环比四季度大幅下降，乘用车因购置税调整预计降≥30%，商用车年末抢补贴后年初需求透支回落。 - 储能“接盘”乏力：国内储能招标价低于300元/度，美国储能对国内出口拉动弱，难以对冲车端下滑。 - 出口拉动有限：海外订单多为车企自供，独立电池商受益少，叠加海外巨头丢单引发行业订单担忧。 二、盈利与订单压力加剧 - 订单与纠纷冲击：龙头企业23.14亿元索赔纠纷，海外巨头十天内损失约650亿元订单，情绪传导拖累板块。 - 产能与利润失衡：行业产能过剩，排产放缓、多家企业减产检修；原材料价格波动、储能低价招标挤压盈利，毛利率承压 。 三、资金与情绪共振 - 资金调仓：成长赛道资金净流出超80亿元，转向低估值防御板块 。 - 估值与业绩不匹配：板块估值偏高，业绩增速不及预期，利好出尽后资金借势出货。